Gigante de Bitcoin Strategy responde a las críticas: sigue siendo inquebrantable incluso con Bitcoin a 25.000 dólares

Aunque la acción ha sufrido una fuerte caída y existe la posibilidad de que sea eliminada de los índices MSCI, Strategy sigue siendo financieramente muy sólida. Incluso con un precio de Bitcoin (BTC) de 25.000 dólares, la propia empresa asegura que no habría de qué preocuparse.

Balance sólido y estructura de deuda robusta

Desde hace tiempo hay preocupaciones en torno a Strategy, la conocida empresa de tesorería en Bitcoin de Michael Saylor. Los críticos se preguntan, por ejemplo, qué ocurriría si el precio de Bitcoin cayera con fuerza. ¿Se vería la empresa obligada a vender sus BTC con pérdidas y provocar así una caída aún mayor del precio?

Según una reciente declaración en X, el balance de Strategy es sólido, incluso en el caso de una fuerte corrección en el precio de Bitcoin. La compañía posee actualmente 649.870 BTC, con un valor de mercado de más de 56,9 mil millones de dólares. Con ello es el mayor tenedor de Bitcoin que cotiza en bolsa en todo el mundo.

¿Cuánta deuda tiene Strategy?

Strategy cuenta con 8,2 mil millones de dólares en deuda convertible, con vencimientos entre 2028 y 2032. La deuda convertible es un tipo de financiación que una empresa contrae, normalmente en forma de bonos o préstamos, que ofrece al acreedor la opción de convertir esa deuda en acciones de la propia empresa.

La deuda convertible total de Strategy está actualmente cubierta 6,9 veces por sus reservas en BTC. Incluso en un escenario en el que el precio de BTC caiga hasta los 25.000 dólares, la cobertura seguiría siendo de 2,0 veces, muy por encima del mínimo necesario.

Además de la deuda, la empresa tiene 7,8 mil millones de dólares en acciones preferentes en circulación, repartidas en cinco series. Estas cuentan con una denominada BTC Rating de 3,6 veces. En total, las obligaciones del balance ascienden a 15,99 mil millones de dólares, cubiertas por una BTC Rating combinada de algo más de 3,5 veces. 

Presión de mercado, amenaza de exclusión de índices y ajustes estratégicos

A pesar de su sólido balance y su nivel de endeudamiento relativamente bajo, la acción de Strategy (MSTR) ha caído alrededor de un 50 por ciento desde principios de octubre. Al mismo tiempo, la compañía está bajo la lupa de MSCI, que estudia si debe excluir de sus índices a las empresas que mantienen más del 50 por ciento de sus activos en monedas digitales. Se espera una decisión para el 15 de enero de 2026. 

A pesar de la presión sobre la acción de MSTR y de la incertidumbre sobre el futuro, Strategy parece estar poco preocupada. La semana pasada, la empresa volvió a expresar su confianza absoluta en Bitcoin:

“En la fase más dura del criptoinvierno de 2022, nuestro precio medio de compra era de 30.000 dólares, mientras que BTC cotizaba casi un 50 % por debajo, en 16.000 dólares. ¿Qué hicimos? Compramos más.”