Gestoras chinas alertan de una superburburja en la IA

Dos de las mayores gestoras de activos de China advierten de que la subida mundial ligada a la inteligencia artificial se acerca a un punto de inflexión peligroso. Según Wealspring Asset y Banxia, las valoraciones de muchas compañías de IA han aumentado mucho más rápido de lo que justifican sus ingresos y su posición competitiva. Esto alimenta el temor a que el mercado sea vulnerable a una corrección importante, según informa Bloomberg.

Fondos chinos alertan de compras “a ciegas” en la IA

Las acciones de empresas vinculadas a la inteligencia artificial han dejado fuertes ganancias a los inversores en los últimos años. En las últimas semanas, además, las valoraciones han vuelto a subir con fuerza. Al mismo tiempo, crecen las dudas sobre si estas compañías podrán cumplir unas expectativas tan elevadas.

Wealspring Asset, que gestiona más de 1.400 millones de dólares, llega a hablar en una comunicación a sus inversores de una “superburbuja” mundial de la IA. Según la gestora, muchas empresas chinas del sector aún no han construido una ventaja competitiva sostenible.

La firma sostiene que muchas compañías siguen dependiendo de modelos de ingresos tradicionales y necesitan inversiones elevadas de forma constante. Por ello, continúan sujetas a la entrada de nuevo capital para financiar su crecimiento.

“Sinceramente, no esperábamos que un repunte temporal, impulsado por una enorme oleada de demanda, desembocara en valoraciones y capitalizaciones bursátiles tan elevadas”, señaló Wealspring.

Según la gestora, los inversores están comprando ahora con demasiada frecuencia “a ciegas”. El dinero fluye hacia casi cualquier empresa con un relato convincente sobre la IA, mientras se presta poca atención a los ingresos, la rentabilidad y la capacidad de seguir compitiendo a largo plazo.

Wealspring compara esta dinámica con burbujas anteriores en el mercado cripto, en las que prácticamente todos los tokens se disparaban con independencia de sus usos reales o de su valor económico.

Cualquier decepción puede golpear con fuerza al mercado de la IA

Banxia también ve riesgos importantes. La gestora centra parte de su advertencia en Anthropic, uno de los mayores desarrolladores de modelos avanzados de inteligencia artificial.

Según Banxia, Anthropic podría topar a corto plazo con los límites de su crecimiento. Si los ingresos decepcionan, la confianza en todo el sector de la IA podría verse presionada.

Una decepción en uno de los principales actores del mercado demostraría, según la gestora, que incluso los líderes tienen dificultades para mantener su rápido ritmo de crecimiento. Eso podría llevar a los inversores a recoger beneficios y desencadenar una ola de ventas más amplia.

Li Bei, fundadora de Banxia, subraya que los inversores no deben infravalorar los riesgos:

“Si los inversores quieren seguir destinando ese dinero a la IA, aunque se enfaden conmigo por decirlo, aun así quiero insistirles: por favor, sean muy, muy prudentes”.

Las advertencias no significan que la tecnología de IA no tenga futuro. Lo que sostienen ambos fondos es que el avance tecnológico y una inversión atractiva no siempre van de la mano. Cuando las valoraciones suben mucho más rápido que los ingresos subyacentes, incluso una decepción limitada puede provocar una corrección notable.