¿Entrará el gigante de Bitcoin Strategy en el S&P 500 después de todo? Los analistas estiman una probabilidad del 70%

La acción ha caído decenas de puntos porcentuales y las compras de Bitcoin (BTC) se desploman. Aun así, una firma de investigación de primer nivel ve ahora oportunidades para Strategy. Si los resultados trimestrales de la próxima semana sorprenden al alza, los analistas esperan que la compañía pueda dar el salto al S&P 500.

Las ganancias multimillonarias pueden llevar a Strategy al S&P 500

Según un nuevo informe de 10X Research, Strategy tiene posibilidades de ser incluida a finales de este año en el prestigioso índice S&P 500. La probabilidad de esa inclusión se estima en un 60 a 70 por ciento, siempre que la compañía presente sólidos resultados trimestrales el 30 de octubre. Los analistas prevén un beneficio contable neto de nada menos que 3,8 mil millones de dólares, en gran medida gracias al aumento del valor de las reservas de Bitcoin de la empresa.

La inclusión en el índice sería una gran noticia, porque automáticamente conlleva una importante entrada de capital. Los fondos indexados pasivos que replican el S&P 500 están obligados a comprar acciones de las empresas recién incorporadas. Además, estos fondos son populares entre los inversores a largo plazo, que suelen aportar cada mes. Este patrón de compras estructural puede generar miles de millones en demanda adicional y un alza en la cotización.

Desde un máximo de 456 dólares en julio, la acción ha entrado en una tendencia bajista. Desde ese pico, Strategy ha perdido un 37 por ciento de su valor. Aun así, 10X cree que el suelo podría haber quedado atrás. En el informe se califica el sentimiento en torno a la acción como “agotado”, algo que podría ser precisamente un punto de inflexión.

La caída de la acción viene acompañada de menores compras. En octubre, Strategy compró apenas 778 Bitcoin, un descenso del 78 por ciento respecto a septiembre.

La empresa sigue siendo, con diferencia, el mayor tenedor público de BTC. Actualmente posee 640.808 Bitcoin. A un precio actual de casi 113.000 dólares, eso equivale a un valor total de 72,4 mil millones de dólares. Strategy adquirió los tokens a un precio medio de 74.000 dólares por unidad, lo que le deja una ganancia contable de nada menos que 24,9 mil millones de dólares.

Strategy recibe una calificación crediticia especulativa

Strategy recibió recientemente, como primera empresa centrada en Bitcoin, una calificación crediticia de S&P Global, y el mensaje es mixto. Por un lado, supone un paso importante hacia el reconocimiento institucional. Por otro, la calificación B- se sitúa dentro de la categoría especulativa. Según S&P, sus mayores vulnerabilidades son la dependencia extrema de Bitcoin, el enfoque empresarial limitado, una baja posición de liquidez en dólares y una débil estructura de capital.

Según 10X Research, este podría ser precisamente el momento del ciclo en el que la liquidez regresa al mercado. Si se materializa el beneficio esperado de 3,8 mil millones de dólares, podría actuar como catalizador de una recuperación del precio y de la inclusión formal en el S&P 500 el 19 de diciembre.

En septiembre de 2025, Strategy fue rechazada para su inclusión en el S&P 500, pese a cumplir todos los requisitos formales. Mientras empresas como Robinhood, AppLovin y Emcor Group sí fueron admitidas, el comité de selección decidió dejar fuera a Strategy. Según los analistas, la extrema dependencia del precio de Bitcoin influyó: la empresa pudo considerarse demasiado arriesgada para un índice amplio, pese a sus cifras de beneficios y su capitalización de mercado.