El S&P 500 gana casi 6 billones de dólares en 2 semanas: récord a la vista

En Wall Street se está viviendo actualmente un short squeeze casi histórico. En menos de una semana, el S&P 500 ha ganado casi 6 billones de dólares en valor bursátil. Esto ya no es un simple repunte, sino un movimiento cada vez más impulsado por inversores que estaban en el lado equivocado del mercado.

La clave es simple: demasiados actores contaban con mayores caídas, y ahora se ven obligados a recomprar.

Qué está sucediendo exactamente

Las posiciones cortas funcionan así: los inversores especulan con caídas de precios. Pero si el mercado sube inesperadamente, deben cerrar sus posiciones comprando acciones. Y precisamente esas compras adicionales impulsan aún más los precios al alza.

Este mecanismo lo estamos viendo ahora a gran escala:

• los fondos de cobertura estaban extremadamente cortos en ETF estadounidenses;
• el mercado subió más rápido de lo esperado;
• las posiciones cortas tuvieron que ser recompradas rápidamente;
• esa presión de compra provocó más aumentos.
• Esto crea un rally que se refuerza a sí mismo.

El dinero regresa a las acciones de inteligencia artificial

Lo que da más fuerza a este movimiento es que el capital que estuvo al margen durante la guerra de Irán ahora fluye rápidamente hacia inversiones de riesgo. Particularmente, las acciones de inteligencia artificial parecen beneficiarse de ello.

Grandes nombres como Nvidia y Apple se volvieron relativamente baratos durante la reciente corrección. Tan baratos que, basados en ratios de precio-beneficio a futuro, eran casi la mitad de caros que nombres defensivos como Costco y Walmart.

Esto es notable, ya que muestra lo desequilibrado que puede estar el mercado en poco tiempo. Mientras los inversores buscaban seguridad, las acciones de crecimiento fueron repentinamente rebajadas significativamente.

La inteligencia artificial ha crecido aún más en medio de la incertidumbre

Un punto importante en esta historia es que el caso de la inteligencia artificial no se ha debilitado a pesar de toda la volatilidad. Al contrario: según esta lógica, los nombres más grandes de la inteligencia artificial han salido de la incertidumbre más fuertes y dominantes.

Esto hace que el retorno del capital sea lógico. Una vez que el estrés agudo de la guerra disminuye, los inversores vuelven a enfocarse en dónde está el crecimiento estructural. Y rápidamente vuelven a la inteligencia artificial.

La inflación hace que el movimiento sea aún más explosivo

Hay otro factor: una inflación alrededor del 4% significa que los inversores aún buscan rendimientos y protección contra la devaluación del dinero. En un entorno así, el efectivo se vuelve menos atractivo y crece la presión por volver a poner el dinero a trabajar.

Esto puede alimentar una nueva fase de mayor riesgo:

• los inversores en corto son presionados;
• el capital al margen regresa;
• la inteligencia artificial vuelve a captar la atención;
• y los inversores buscan rendimientos en activos que aún puedan crecer significativamente.

Nuevos récords a la vista

Lo que estamos viendo actualmente no es solo un rebote, sino una potente reorientación del mercado. Si esta combinación de cobertura de cortos, capital que regresa y entusiasmo por la inteligencia artificial se mantiene, nuevos récords pueden estar pronto a la vista.

Wall Street no sube a pesar de todo el caos, sino precisamente porque el mercado estaba posicionado de manera demasiado negativa para lo que finalmente ocurrió.