El oro sube tras un débil informe de empleo en EE UU y las bolsas avanzan

Las bolsas intentan recuperar este viernes parte de las pérdidas, después de que el temor a una subida excesiva ligada a la inteligencia artificial provocara fuertes caídas a comienzos de semana. Los mercados asiáticos avanzan con claridad y los futuros estadounidenses también apuntan a un inicio de sesión positivo.

El detonante ha sido un informe de empleo en Estados Unidos más débil de lo previsto, que ha reducido el temor a nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Mientras tanto, el oro sube por tercera jornada consecutiva y el dólar pierde terreno frente a la mayoría de las grandes divisas.

El informe de empleo decepciona con claridad

La economía estadounidense creó en junio solo 57.000 nuevos empleos, muy por debajo de los cerca de 110.000 que esperaban los economistas. Además, las cifras de empleo de los dos meses anteriores fueron revisadas a la baja, lo que debilita aún más la imagen de un mercado laboral sólido.

La tasa de paro bajó al 4,2%, pero el descenso se debió sobre todo a una menor participación laboral. Menos estadounidenses buscaron empleo de forma activa y, por tanto, dejaron de contar en las estadísticas oficiales. Esto no apunta a un mercado laboral más fuerte.

Para los inversores, el informe de empleo fue más bien una buena noticia. Como resumió Kyle Rodda, analista de Capital.com, las malas noticias económicas a veces son buenas noticias para los mercados. Un mercado laboral que se enfría da a la Reserva Federal más margen para mantener los tipos sin cambios por ahora. Los operadores redujeron sus expectativas de nuevas subidas de tipos, aunque siguen descontando al menos un incremento más este año. Ese cambio impulsó la recuperación de la renta variable y dio un nuevo empuje al precio del oro.

Los valores de semiconductores lideran el rebote en Asia

En Asia, la recuperación estuvo encabezada sobre todo por las compañías de semiconductores. El Kospi surcoreano, el gran índice bursátil con mejor comportamiento del mundo este año, subió un 5% tras una sesión volátil. Samsung Electronics ganó un 8% después de que se conociera que la empresa de inteligencia artificial Anthropic mantiene conversaciones con el grupo para producir su propio chip de IA. El fabricante de memorias SK Hynix también avanzó con fuerza, con una subida del 9%. El amplio índice MSCI Asia Pacific repuntó un 1,8%. Los futuros estadounidenses y europeos también apuntaban a una apertura al alza.

El rebote llega después de la mayor oleada de ventas en dos días para los valores estadounidenses de semiconductores en casi un mes. El Philadelphia Semiconductor Index, que en el trimestre anterior había registrado una ganancia récord del 88%, perdió el jueves un 5%. En dos sesiones, el retroceso acumulado alcanzó el 12%.

Con ello, el debate sobre las elevadas valoraciones de las acciones ligadas a la IA sigue plenamente abierto. Según Tim Moe, responsable de estrategia de renta variable asiática en Goldman Sachs, las perspectivas del sector siguen siendo sólidas. Espera que los fabricantes de chips de memoria y las compañías de la cadena de suministro de la IA puedan seguir beneficiándose durante bastante tiempo de la ola mundial de inversión en inteligencia artificial.

No todos comparten ese optimismo. Fiona Yang, gestora de fondos en Invesco, prevé que la segunda mitad del año sea más volátil. Según ella, después de que el entusiasmo por la IA impulsara en la primera mitad del año a casi todas las tecnológicas, ahora se verá qué empresas son capaces de mantener realmente el crecimiento de sus beneficios a medida que se amplía la capacidad de producción.

El oro se beneficia del menor temor a los tipos

El precio del oro subió por tercera sesión consecutiva y llegó a tocar los 4.195,39 dólares por onza troy, con un avance máximo del 1,8%. Con ello, el metal precioso parece poner fin a una racha de cuatro semanas de pérdidas. La subida se produce tras los decepcionantes datos de empleo en Estados Unidos, que han rebajado las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal.

Ese escenario favorece al oro. Como el metal precioso no genera intereses, resulta más atractivo cuando los inversores anticipan tipos más bajos o estables. Otros metales preciosos también se beneficiaron del cambio de sentimiento. La plata subió un 2,4%, hasta 62,40 dólares por onza troy. El platino y el paladio también avanzaron.