El mercado ya no cree en una pronta reapertura del Estrecho de Ormuz

Los operadores en el mercado de predicciones Kalshi cada vez están más convencidos de que la navegación a través del Estrecho de Ormuz no volverá a la normalidad este año.

Existe ahora una probabilidad del 66 por ciento de que el tráfico por el estrecho no regrese a niveles normales antes de enero. Esto es significativo, dado que Ormuz normalmente maneja aproximadamente el 20 por ciento del suministro mundial de petróleo. El mercado, por tanto, confía menos en una solución rápida.

Probabilidad de recuperación antes de agosto se desploma

Hace dos semanas, los operadores aún confiaban en una probabilidad razonable de normalización de la situación antes de agosto. Esa probabilidad era entonces del 66 por ciento, pero ahora ha caído al 21 por ciento.

Kalshi define el tráfico «normal» como un promedio de siete días de más de 60 barcos pasando por el Estrecho de Ormuz. Mientras no se alcance ese nivel, seguirá existiendo una grave interrupción en uno de los principales puntos críticos energéticos del mundo.

Nuevos ataques cambian el sentimiento

El cambio en las expectativas sigue a nuevos enfrentamientos entre Irán e Israel. Ambos países volvieron a atacarse el domingo por primera vez desde el alto el fuego de abril.

Irán lanzó misiles hacia el norte de Israel después de acusar a este último de violar repetidamente la tregua con ataques en el Líbano. Israel respondió con lo que describió como un ataque a gran escala sobre sistemas de defensa estratégicos.

Trump mantiene el bloqueo

Donald Trump escribió el lunes en Truth Social que, en su opinión, ambas partes buscan un alto el fuego inmediato. Sin embargo, dejó claro que el bloqueo de Ormuz «sigue en plena vigencia» hasta que se logre un acuerdo definitivo.

Esto es crucial para los mercados. Incluso si la tensión militar disminuye, significa que la disrupción económica podría continuar de momento. Anteriormente, Trump sugirió que el bloqueo podría extenderse hasta el Día del Trabajo, aunque también expresó su expectativa de una rápida resolución. Por ahora, el mercado confía cada vez menos en esta última opción.

La inflación sigue siendo un riesgo

Una interrupción prolongada en Ormuz también mantiene vivas las preocupaciones inflacionarias. Los mayores costos de transporte, el encarecimiento del petróleo y la incertidumbre en el suministro energético pueden repercutir nuevamente en los precios de la gasolina, el diésel, el queroseno y los costos de producción en general.

Esto es especialmente relevante para los bancos centrales. La Reserva Federal y el Banco Central Europeo tendrían dificultades para flexibilizar si los precios de la energía vuelven a aumentar y la inflación persiste.

Para las inversiones de riesgo, esto representa un problema. Las acciones, Bitcoin (BTC) y otros activos a menudo se benefician de tasas de interés más bajas y mayor liquidez. Un bloqueo prolongado de Ormuz favorece el escenario opuesto.