‘El Hombre del Crash’ advierte: los mercados recuerdan a 1929, pero antes, un último festejo

En Wall Street, todos los principales índices bursátiles estadounidenses cerraron en nuevos récords el viernes, mientras que el oro también alcanzó un máximo histórico. Sin embargo, surge una seria advertencia del hombre apodado ‘El Profeta del Crash’. Bitcoin (BTC) parece estar enfrentando dificultades actualmente.

Paralelismos con 1929

Mark Spitznagel, fundador del fondo de cobertura Universa Investments, es conocido por sus grandes ganancias durante pánicos de mercado. En 2015, ganó mil millones de dólares en un solo día durante el llamado Flash Crash. También se benefició durante la crisis crediticia y el pánico del coronavirus con su estrategia de aprovechar caídas bursátiles repentinas.

Spitznagel ve similitudes notables con el año 1929, cuando después de los locos años veinte siguió un histórico crash bursátil. Según él, el mercado se encuentra ahora en una fase eufórica similar. “Soy el hombre del crash, y eso seguiré siendo,” afirma.

Destaca que no puede predecir el momento exacto. Universa compra derivados de riesgo de cola, que generan enormes ganancias si el mercado sufre una caída repentina y severa. Estas coberturas contra caídas extremas son ahora relativamente baratas porque los inversores ven pocos peligros.

Último repunte posible

Spitznagel espera que los precios aún puedan subir alrededor de un 20% antes de que comience una gran corrección. Desde 1980, el S&P 500 ha aumentado un promedio del 26% en el año anterior a un mercado bajista, mucho más alto que el promedio a largo plazo.

Según datos de State Street, la exposición a acciones de grandes inversores está ahora en su punto más alto desde noviembre de 2007, justo antes de la grave crisis de 2008. Además, los hogares estadounidenses han invertido más dinero en acciones que durante el pico de la burbuja de Internet alrededor del año 2000.

Señales de exceso de confianza

Hay más indicios de que los inversores subestiman los riesgos. La prima por bonos de alta solvencia ha caído al nivel más bajo desde 1998. Al mismo tiempo, el volumen de comercio en las bolsas estadounidenses está justo por debajo del récord de abril.

“Los mercados son perversos,” dice Spitznagel. “Existen para engañar a la gente.”

Según él, la ausencia de correcciones naturales debido a la intervención prolongada de gobiernos y bancos centrales podría eventualmente llevar a una “tormenta de fuego” en los mercados financieros.