El dólar se desploma tras una inesperada intervención en el mercado de bonos

El dólar estadounidense cotiza hoy bajo una fuerte presión. La divisa cayó a su nivel más bajo desde mediados de mayo, después de que el Departamento del Tesoro de EE. UU. decidiera por sorpresa aumentar de forma significativa la recompra de bonos del Estado a largo plazo.

En su punto más bajo, el dólar llegó a perder un 0,8%, su mayor caída en tres semanas. La moneda estadounidense se debilitó frente a todas las principales divisas. Al mismo tiempo, bajó la rentabilidad del bono a 30 años, que a comienzos de semana había alcanzado su nivel más alto desde 2007.

La recompra de bonos del Estado presiona al dólar

El movimiento comenzó después de que el Departamento del Tesoro anunciara que al menos duplicará su programa de recompra de bonos del Estado a largo plazo. Se trata de títulos con vencimientos de entre diez y treinta años.

El anuncio llegó tras una intensa ola de ventas en el mercado de deuda. Los inversores muestran preocupación, entre otros factores, por el rápido aumento de la deuda pública estadounidense, la guerra con Irán, una inflación persistentemente elevada y el elevado volumen de préstamos corporativos con los que se financian inversiones en inteligencia artificial.

La medida inesperada impulsó de inmediato la demanda de bonos del Tesoro estadounidense. Como consecuencia, subieron los precios de los bonos y la rentabilidad de la deuda a 30 años cayó alrededor de 8 puntos básicos.

Eso añadió más presión sobre el dólar. Unos tipos más altos en Estados Unidos suelen hacer más atractiva la divisa para los inversores internacionales. Cuando esas rentabilidades bajan, esa ventaja se reduce.

Los inversores esperan a la Reserva Federal

Además de la intervención en el mercado de bonos, la Reserva Federal también desempeña un papel clave. Los inversores prevén actualmente que el banco central estadounidense probablemente no vuelva a subir los tipos de interés antes de diciembre.

Más tarde se publicarán las actas de la última reunión de política monetaria. El documento puede dar pistas sobre hasta qué punto preocupa la persistencia de la inflación a los responsables de la Fed y cuánto apoyo existe a nuevas subidas de tipos.

Mientras tanto, la debilidad del dólar favorece a otras divisas. El yen japonés subió hasta un 0,9%, hasta 158,17 yenes por dólar, su nivel más alto en más de una semana. El franco suizo y la corona sueca también ganaron terreno.

Según Howard Du, estratega de TD Securities, lo más relevante es la señal enviada desde Washington. A su juicio, la recompra inesperada muestra que el Departamento del Tesoro sigue de cerca el fuerte repunte de las rentabilidades a largo plazo en Estados Unidos.