El apoyo de BlackRock no basta: Securitize pierde un 40% tras su debut en bolsa

Securitize protagonizó la semana pasada un debut bursátil muy comentado como una de las pocas compañías cotizadas centradas por completo en la tokenización. Sin embargo, la acción encajó de inmediato un fuerte golpe. Según los analistas, probablemente no tenga mucho que ver con la propia empresa, sino con un patrón habitual tras una salida a bolsa mediante una SPAC.

Securitize se desploma tras su fusión con una SPAC

Securitize, en la que BlackRock invirtió en una fase temprana, llegó a caer ayer un 25% durante la sesión. Después recuperó parte de esas pérdidas, pero desde la fusión con la SPAC Cantor Equity Partner II el retroceso sigue rondando el 40%.

Aun así, el interés por la tokenización crece con rapidez. Grandes entidades financieras como BlackRock, Franklin Templeton y JPMorgan están aumentando sus inversiones en la digitalización de productos financieros tradicionales, como bonos soberanos, fondos de inversión, productos de crédito y acciones. Según Citi, este mercado podría alcanzar los 5,5 billones de dólares en 2030, mientras que BCG y Ripple prevén incluso casi 19 billones de dólares en 2033.

Según Jeff Dorman, director de inversiones de la gestora de activos Arca, no hay un motivo claro que explique la fuerte caída de la cotización.

«No vemos una razón fundamental relevante detrás de este descenso», afirma Dorman. «Este tipo de movimientos bruscos es frecuente tras una SPAC, porque cambia por completo la base de inversores. Los inversores centrados sobre todo en la SPAC dejan paso a accionistas de largo plazo que valoran la empresa por sus fundamentales».

En una salida a bolsa mediante una SPAC, los inversores captan primero capital y después buscan una empresa que adquirir. Una vez cerrada la fusión, muchos de los inversores iniciales venden su posición. Esto puede provocar fuertes oscilaciones en los primeros días de negociación, especialmente cuando hay pocas acciones de libre circulación.

Las OPV cripto se quedan rezagadas

Dorman señala que otras salidas a bolsa de empresas cripto también han decepcionado en los últimos tiempos. A su juicio, eso ha vuelto más cautos a los inversores.

«Visto el mal comportamiento de las recientes OPV cripto, como Coinbase, Bullish, Gemini, BitGo y Circle, en realidad no resulta tan sorprendente».

BitGo ha perdido alrededor de un 70% desde su salida a bolsa en febrero. Gemini cotiza incluso cerca de un 85% por debajo de su debut bursátil. Bullish también ha caído más de un 70% desde el máximo alcanzado tras su estreno en el mercado.

Circle sigue cotizando muy por encima de su precio de salida de 31 dólares, pero se sitúa claramente por debajo del precio de apertura y muy lejos del máximo que alcanzó la acción el año pasado. Coinbase también continúa negociándose muy por debajo del precio de apertura de su cotización en 2021.

La caída de Securitize coincidió, además, con una sesión débil para las acciones tecnológicas y cripto. El Nasdaq perdió un 2%, mientras que Circle, BitGo y Figure también cerraron con fuertes descensos.