Dow Jones y S&P 500 contienen la respiración ante el segundo dato de inflación

Los futuros de Wall Street apenas se mueven este jueves por la mañana. Los inversores se mantienen a la espera del segundo gran dato de inflación de Estados Unidos de la semana.

Los futuros del Dow Jones cotizan ligeramente a la baja, mientras que los del S&P 500 avanzan un 0,11%. Los del Nasdaq 100 suben un 0,18%. El miércoles, los mercados aún recibieron apoyo de el índice de precios al consumo (IPC). Hoy la atención se desplaza al índice de precios de producción (IPP).

El IPP mide la evolución de los precios que reciben los productores estadounidenses por bienes y servicios. Los economistas esperan que estos precios hayan subido en julio un 0,2% respecto al mes anterior.

Para los inversores, el dato puede ser relevante de cara a las expectativas sobre los tipos de interés. Un IPP más bajo podría confirmar que la presión inflacionista sigue moderándose. Una lectura peor de lo previsto, en cambio, podría reavivar el temor a una inflación más persistente de lo esperado.

El IPC dio algo de respiro al mercado

El índice de precios al consumo de julio se publicó el miércoles en línea con las previsiones. La inflación aumentó un 0,1% mensual.

Fue suficiente para impulsar al alza al S&P 500, por primera vez en tres sesiones. Después, los inversores rebajaron la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre.

Aun así, el temor a los tipos no ha desaparecido. Según José Torres, de Interactive Brokers, sigue siendo elevada la probabilidad de que la Fed suba los tipos más adelante este año, quizá en octubre o diciembre. Los responsables de política monetaria quieren tomarse más tiempo para evaluar tanto la inflación como el mercado laboral.

Eso encaja con el dilema actual. El mercado laboral se enfría, pero la inflación sigue por encima del objetivo. Por ello, la Fed continúa atrapada entre el crecimiento y la estabilidad de precios.

El viernes llegan las ventas minoristas

Tras el IPP, el viernes se publicará otro dato relevante: las ventas minoristas de Estados Unidos. Los economistas esperan un crecimiento de apenas el 0,1% en julio. Esto convierte la cifra en una referencia importante para evaluar la salud del consumidor estadounidense.

Si el gasto de los consumidores se ralentiza, el banco central estadounidense tendrá más motivos para mantener la cautela. Pero si el consumo resulta ser más sólido de lo previsto, el mercado podría volver a temer que la economía siga demasiado caliente para una pausa prolongada en los tipos.

Las acciones de IA sostienen al mercado

Mientras tanto, la tecnología sigue siendo el principal punto de apoyo del mercado. CoreWeave subió con fuerza tras presentar unos márgenes mejores de lo esperado. Super Micro Computer también había recibido antes el apoyo de unas perspectivas sólidas.

Pero no todas las tecnológicas lograron convencer. Cisco perdió casi un 4% tras unas cuentas que no entusiasmaron a los inversores. Cerebras cayó incluso un 15% y Coherent cedió alrededor de un 3%.

En Asia, en cambio, el tono para los valores de semiconductores fue claramente positivo. El Kospi surcoreano subió más de un 4%. SK Hynix avanzó más de un 7% y Samsung Electronics ganó alrededor de un 5,7%. También los fabricantes japoneses de chips como Advantest, Tokyo Electron, Disco, Lasertec y Kioxia registraron fuertes subidas.

Todo ello muestra que la narrativa de la IA sigue teniendo fuerza.