Crece la incertidumbre institucional: interés abierto en futuros de Bitcoin cae un 28 por ciento

El interés abierto en futuros de Bitcoin (BTC) ha caído a 34 mil millones de dólares, el nivel más bajo desde noviembre de 2024. Al mismo tiempo, el precio de Bitcoin permanece por debajo del umbral psicológico de 70.000 dólares.

Los analistas del mercado se preguntan si las instituciones están perdiendo interés o si la continua incertidumbre económica está frenando al mercado de criptomonedas.

502.000 BTC en contratos de futuros permanecen

El interés abierto total disminuyó un 28 por ciento en un mes. Sin embargo, al convertirlo a Bitcoin, el número de contratos se mantiene prácticamente igual, en más de 502.000 BTC. Esto sugiere que la demanda de apalancamiento no ha desaparecido por completo, pero que las caídas de precios y las liquidaciones juegan un papel importante.

En las últimas dos semanas, se han liquidado posiciones por valor de 5,2 mil millones de dólares. Estas ventas forzadas suelen intensificar la presión a la baja en el mercado.

Los inversores buscan una causa clara para la caída del 28 por ciento en el precio en un mes. Es notable que el oro ganó terreno durante el mismo período y cotiza alrededor de 5.000 dólares, mientras que el S&P 500 está solo un 1 por ciento por debajo de su máximo histórico.

Una posible explicación está en la economía estadounidense. Según datos del Departamento de Trabajo, en 2025 se crearon 181.000 empleos, menos de lo informado previamente. La Casa Blanca señala según la BBC que un crecimiento poblacional más lento, debido a las políticas de inmigración, impacta estas cifras.

Reducción de tasas por la Fed podría favorecer a las criptomonedas

La incertidumbre económica suele afectar a Bitcoin más que a las acciones. Durante la crisis del coronavirus en marzo de 2020, la criptomoneda perdió más del 50 por ciento de su valor en poco tiempo. Al mismo tiempo, una economía más débil podría llevar a la Reserva Federal (Fed) a reducir las tasas de interés, lo que generalmente beneficia a las inversiones de alto riesgo como las criptomonedas.

En el mercado de derivados, el sentimiento es cauteloso. La tasa de financiación de los futuros de Bitcoin se mantuvo durante meses por debajo del umbral neutral del 12 por ciento anual, según datos de Laevitas. Esto indica un interés limitado en posiciones apalancadas al alza.

También en el mercado de opciones predomina la cautela. El denominado delta skew en Deribit aumentó al 22 por ciento. Esto significa que los inversores pagan más por la protección contra caídas de precios que por especular en alzas.

No obstante, no se observa una retirada total. Los ETF de Bitcoin spot en Estados Unidos procesan un promedio de 5,4 mil millones de dólares en operaciones diarias. El interés institucional parece no haber desaparecido.