Coinbase: Ley de stablecoins en EE. UU. podría convertirse en un fiasco estratégico

Un alto ejecutivo de Coinbase advierte que las modificaciones a la legislación estadounidense sobre las stablecoins podrían socavar la posición global de los stablecoins en dólares, justo cuando China hace más atractiva su moneda digital, el yuan.

¿Un peligro para Occidente?

Faryar Shirzad, director de políticas de Coinbase, expresó en X que el debate en el Senado de Estados Unidos sobre permitir o no recompensas en stablecoins podría ser un error estratégico. Según él, esto debilita la competitividad de las stablecoins estadounidenses frente a alternativas extranjeras y Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDC).

Esta advertencia no surge de la nada. Esta semana, el Banco Popular de China anunció que a partir del 1 de enero de 2026, los bancos comerciales podrán ofrecer intereses sobre los saldos en billeteras de yuanes digitales. Esto transforma al e-CNY de una versión digital de dinero en efectivo a algo que se asemeja cada vez más a un depósito bancario digital completo.

Según el vicegobernador del PBOC, Lu Lei, el yuan digital tendrá explícitamente funciones de almacenamiento de valor, unidad de cuenta e instrumento para pagos (incluidos los transfronterizos).

Ley GENIUS bajo fuego

En Estados Unidos, la atención se centra en la llamada Ley GENIUS, aprobada en junio. Esta ley impone estrictos requisitos de reservas y cumplimiento a los emisores de stablecoins, pero prohíbe el pago directo de intereses a los usuarios. Sin embargo, permite que plataformas y terceros ofrezcan recompensas indirectamente vinculadas al uso de stablecoins.

Shirzad advierte que reabrir o modificar esta ley, bajo la presión de los lobbies bancarios, enviaría un mensaje equivocado: “Si esto se maneja mal en el Senado, daremos a nuestros rivales globales una ventaja estratégica en un momento crucial.”

Según los críticos, los bancos intentan revisar la ley para proteger su propio modelo de depósitos. Los bancos tradicionales obtienen intereses sobre sus reservas en el banco central, mientras que los ahorradores a menudo reciben poco rendimiento. Las stablecoins con recompensas representan una competencia directa.

Armstrong traza una línea clara

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, también intervino en el debate y calificó la reapertura de la Ley GENIUS como una “línea roja”. Acusó a los bancos de querer usar la legislación para frenar la innovación y limitar la competencia.

Según Armstrong, es irónico que los bancos se opongan a las recompensas en stablecoins, cuando probablemente en el futuro querrán ofrecer intereses y rendimientos sobre dólares digitales. Llamó a estas prácticas de lobby “poco éticas” y predijo que eventualmente fracasarán.

Juego geopolítico más grande

El momento es crucial. Mientras Estados Unidos lucha con su reglamentación interna, China avanza rápidamente haciendo que el yuan digital sea más atractivo para los usuarios y bancos. Esto aumenta la probabilidad de que la infraestructura de pagos digitales no estadounidense gane terreno, especialmente en el comercio internacional y los mercados emergentes.

El núcleo de la advertencia de Shirzad es claro: la legislación sobre stablecoins no solo trata de la protección del consumidor o la estabilidad financiera, sino de la influencia monetaria a nivel mundial. Aquellos que sean demasiado cautelosos o proteccionistas ahora, corren el riesgo de ceder terreno estratégico.