China restringe las criptomonedas, pero las stablecoins se multiplican por 43

China lleva años imponiendo fuertes restricciones al sector de las criptomonedas, pero eso no ha frenado su uso. Al contrario: el número de monederos chinos que envían stablecoins directamente a otros usuarios se ha multiplicado por 43 en poco más de dos años.

Las stablecoins ganan terreno fuera de las plataformas de negociación

Según los nuevos datos de la firma de análisis de cadenas de bloques Chainalysis, el número de monederos únicos utilizados para transferencias de stablecoins entre usuarios se multiplicó por 43 entre el primer trimestre de 2024 y el segundo trimestre de 2026.

El dato resulta llamativo, ya que China es conocida por su estricta regulación de las criptomonedas. Las fuertes restricciones a la negociación en plataformas centralizadas parecen estar llevando a cada vez más usuarios a operar directamente entre monederos.

Entre julio de 2025 y junio de 2026 se enviaron 104.100 millones de dólares a través de monederos de stablecoins bajo el control de sus propios usuarios, repartidos en 18,1 millones de transacciones.

También destaca la rapidez con la que estas monedas cambian de manos. En China, las stablecoins se transfirieron una media de 33,2 veces al año, frente a solo 9,3 veces a escala mundial.

Esto apunta a que en China las stablecoins no solo se utilizan como instrumento de ahorro, sino sobre todo como medio de pago y capital circulante.

Uso de stablecoins en China. Fuente: Chainalysis

El mercado chino de criptomonedas es mayor de lo que se creía

Chainalysis estima que la economía china de las criptomonedas alcanza ya al menos 176.000 millones de dólares. El 59,1% corresponde a operaciones entre usuarios dentro del país.

Esa proporción es 3,5 veces mayor que un año antes. Solo en marzo de 2026, el volumen de operaciones con stablecoins dentro del país aumentó en 4.900 millones de dólares.

Este crecimiento se produce en un momento significativo. Las autoridades chinas volvieron a endurecer las normas en febrero, con medidas dirigidas, entre otros ámbitos, a las stablecoins vinculadas al yuan que carecen de autorización.

Pese a ello, la actividad con criptomonedas parece estar cambiando de cauce, en lugar de desaparecer. Mientras que en otros países los inversores suelen operar a través de plataformas de intercambio y otros intermediarios regulados, en China una proporción mucho mayor de las operaciones se realiza directamente entre usuarios.

Esto dificulta observar el mercado chino a través de las plataformas de negociación tradicionales. Al mismo tiempo, los datos muestran que, pese a las restricciones, las stablecoins desempeñan un papel cada vez más importante en las transacciones cotidianas con criptomonedas en el país.