Bessent promete intervenir más si vuelve a subir la rentabilidad de los bonos

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, está dispuesto a intervenir más en el mercado de bonos si fuera necesario. Después de que su departamento anunciara el miércoles que al menos duplicará las recompras de deuda pública a largo plazo, Bessent afirma que los importes podrían elevarse aún más si la situación lo requiere.

Al mismo tiempo, el Gobierno del presidente Donald Trump trabaja en un nuevo plan para sanear las finanzas públicas de Estados Unidos. Ese plan podría presentarse a finales de esta semana o a comienzos de la próxima. Las medidas llegan después de que los tipos a largo plazo en Estados Unidos subieran hasta su nivel más alto en casi veinte años.

La recompra de deuda pública podría ampliarse aún más

A partir del próximo mes, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos quiere recomprar hasta 4.000 millones de dólares en deuda pública a largo plazo por operación. La cifra duplica el límite anterior, situado en 2.000 millones de dólares.

Según Bessent, la medida no tiene por qué quedarse ahí. Si la situación lo exige, el importe puede incrementarse de nuevo.

El secretario subraya que Washington dispone de varias herramientas para contener las tensiones en el mercado de bonos. Al mismo tiempo, sostiene que la intervención actual también busca enviar una señal. A juicio de Bessent, el fuerte repunte de los tipos no se corresponde con la fortaleza subyacente de la economía estadounidense.

El anuncio llegó después de que la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzara esta semana su nivel más alto en casi dos décadas. La rentabilidad a diez años también registró una subida notable.

El mercado reaccionó inicialmente de forma positiva el miércoles. Los tipos a largo plazo cayeron con fuerza, mientras que las bolsas y las criptomonedas subieron con intensidad. El jueves, sin embargo, parte de ese movimiento ya se había revertido y los bonos del Tesoro a 30 años borraron sus ganancias previas.

Por ahora, Bessent no se muestra preocupado por ello. En su opinión, los movimientos de precios en un periodo de 24 horas dicen poco sobre la tendencia a más largo plazo.

Trump prepara un nuevo plan para la deuda estadounidense

Recomprar bonos por sí solo no basta para resolver el problema de fondo. Estados Unidos arrastra grandes déficits presupuestarios y una deuda pública que crece con rapidez. Una medida amplia de la deuda del Gobierno estadounidense superó el miércoles por primera vez el umbral de los 40 billones de dólares.

Por eso, Washington trabaja al mismo tiempo en un nuevo plan presupuestario. Trump ha pedido a Bessent y al director presupuestario, Russ Vought, que se centren en esa tarea.

Los detalles aún no se conocen. Bessent sí habló de un mayor énfasis en la reducción del déficit presupuestario. Señaló, entre otras vías, posibles ahorros mediante la lucha contra el fraude y una revisión más estricta de los programas federales que canalizan fondos hacia los estados de EE. UU.

Además, espera que el aumento de los ingresos procedentes de los aranceles a la importación pueda ayudar. Según Bessent, hay muchas posibilidades de que el déficit presupuestario estadounidense ya haya dejado atrás su nivel más alto.

El Gobierno de EE. UU. intenta recuperar la confianza

Con ello, Washington trata ahora de abordar el problema por dos frentes. A corto plazo, recomprará más deuda pública a largo plazo para apoyar la negociación en el mercado de bonos. Al mismo tiempo, el Gobierno quiere mostrar con un nuevo plan presupuestario que está actuando frente a sus enormes necesidades de financiación.

Para los mercados financieros, lo más importante será hasta qué punto se concreta esa segunda parte. Las recompras pueden ofrecer un alivio temporal, pero no eliminan las preocupaciones sobre la deuda pública y los déficits presupuestarios de Estados Unidos.

Bessent espera que el crecimiento económico ayude finalmente a hacer más manejable la carga de la deuda. Considera que la economía estadounidense es sólida y ve las presiones inflacionistas procedentes de la energía como un fenómeno temporal.

Podría haber más claridad sobre los planes presupuestarios en cuestión de días. Además, Bessent ofrecerá el lunes más detalles sobre las nuevas sanciones económicas con las que el Gobierno de Trump quiere aumentar la presión sobre Irán.