Bélgica busca 10.000 millones de euros ante la creciente presión presupuestaria

Bélgica afronta un importante ajuste presupuestario. El Gobierno del primer ministro Bart De Wever quiere recortar o recaudar unos 10.000 millones de euros al año de aquí a 2029. La medida se considera necesaria porque el déficit público sigue siendo elevado y la deuda amenaza con aumentar aún más.

La presión, además, va en aumento. Los inversores miran con más cautela los bonos soberanos belgas y el país ha sufrido varias rebajas de su calificación crediticia en los últimos años. Al mismo tiempo, se acerca una fecha clave en Bruselas: Bélgica debe presentar sus planes presupuestarios a más tardar el 15 de octubre.

El viernes, el Gobierno volverá a reunirse para discutir de dónde saldrán esos miles de millones. La negociación se presenta complicada, ya que los cinco partidos de la coalición discrepan sobre el reparto entre recortes y nuevos ingresos.

Bélgica gasta de forma estructural más de lo que puede permitirse

El núcleo del problema es sencillo: desde hace años, el Estado belga gasta bastante más de lo que ingresa.

El año pasado, el déficit público alcanzó el 5,2% del producto interior bruto. Fue el mayor déficit de la eurozona. Sin nuevas medidas suficientes, el Banco Nacional de Bélgica prevé que el desequilibrio aumente hasta el 5,7% en 2028.

Como consecuencia, la deuda pública también sigue creciendo. Las finanzas del Estado belga llevan tiempo en una senda difícil de sostener, con el elevado nivel estructural del gasto como principal problema.

Para revertir esa tendencia, el Gobierno acordó a comienzos de año que de aquí a 2029 deberá ahorrar o ingresar unos 10.000 millones de euros al año. No se trata, por tanto, de un recorte puntual de 10.000 millones, sino de una mejora estructural de las cuentas públicas.

El pasado fin de semana, el Ejecutivo recibió nuevas explicaciones al respecto de Pierre Wunsch, gobernador del Banco Nacional. Según fuentes citadas por Bloomberg, Wunsch mostró a los ministros cómo han evolucionado los ingresos y gastos públicos en las dos últimas décadas. En particular, subrayó el fuerte aumento del gasto del Estado.

Los inversores empiezan a inquietarse

Para De Wever, por tanto, no se trata solo de cumplir las reglas fiscales europeas. La confianza de los mercados financieros pesa cada vez más.

El primer ministro advirtió el miércoles en el Parlamento de que esa confianza debe reforzarse de nuevo. De lo contrario, sostuvo, Bélgica se expone a riesgos financieros considerables.

La cuestión es relevante porque Bélgica necesita endeudarse de forma continua mediante la emisión de bonos soberanos. Si los inversores perciben más riesgo, pueden exigir un interés más alto para prestar dinero al país. Eso elevaría la carga financiera del Estado y agravaría aún más el problema presupuestario.

Los analistas de Morgan Stanley consideran que ese riesgo está aumentando. Según Bloomberg, creen que los inversores podrían empezar a exigir una prima de riesgo más elevada si Bélgica no logra cerrar un acuerdo presupuestario creíble. Por ello, el banco recomendó a sus clientes vender bonos soberanos belgas a diez años y comprar deuda europea comparable.

Las preocupaciones no surgen de la nada. Bélgica ya ha sufrido este año dos rebajas de su calificación crediticia, después de otras dos el año pasado.

La gran incógnita es de dónde saldrán los 10.000 millones de euros

Dentro del Gobierno hay acuerdo sobre el objetivo. Mucho menos sobre cómo debe encontrar Bélgica esos 10.000 millones de euros.

Los cinco partidos de la coalición discrepan sobre qué parte debe proceder de una reducción del gasto público y qué parte de nuevos ingresos. De Wever dejó claro el miércoles que mira sobre todo al lado del gasto.

Eso convierte las próximas negociaciones en un asunto políticamente delicado. La semana pasada ya aumentaron las tensiones dentro de la coalición, con varios partidos atacándose públicamente.

El viernes debe celebrarse una nueva ronda negociadora. Representantes de los cinco partidos mantienen ya esta semana conversaciones técnicas para preparar posibles medidas.

No queda mucho tiempo. El Gobierno quiere alcanzar un acuerdo antes de la declaración de política general de De Wever a mediados de octubre. Después, el 15 de octubre, vence el plazo europeo para presentar los planes presupuestarios nacionales.

El año pasado no lo consiguió. Bélgica incumplió entonces tanto su propio calendario como el plazo europeo y no alcanzó un acuerdo presupuestario hasta finales de noviembre. Esta vez, las negociaciones afrontan una presión adicional, porque los mercados financieros observan cada vez con más atención cómo pretende Bélgica reducir sus crecientes déficits.