El oro rompe a la baja con la inflación de EE. UU. en el foco

El precio del oro ha vuelto a verse presionado y ha caído hasta unos 4.380 dólares por onza troy. Con ello, ha perforado a la baja el nivel de los 4.400 dólares, en torno al cual se había mantenido anteriormente.

Mientras tanto, los inversores miran ya a los próximos datos clave de inflación en Estados Unidos y a la siguiente decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed).

El oro cae por debajo de los 4.400 dólares

En el momento de redactar este artículo, una onza troy de oro cuesta alrededor de 4.380 dólares. Así, el precio del oro ha bajado por debajo del umbral de los 4.400 dólares.

La caída encaja en una fase de debilidad para el metal precioso. A finales de agosto, el oro aún cotizaba en torno a los 4.600 dólares. Después llegó un fuerte retroceso, que a comienzos de septiembre llevó la cotización incluso a acercarse brevemente a los 4.300 dólares.

Posteriormente, el oro se recuperó hasta rozar los 4.500 dólares, pero ese rebote no logró consolidarse. En los últimos días, el precio se ha movido en gran medida entre unos 4.350 y 4.440 dólares. La nueva caída hacia los 4.380 dólares muestra que, por ahora, los compradores tienen dificultades para devolver la cotización de forma convincente por encima de los 4.400 dólares.

A corto plazo, el oro se enfrenta al viento en contra del aumento de la rentabilidad de la deuda estadounidense. El rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a diez años volvió a subir previamente.

Eso suele ser desfavorable para el oro. El metal precioso no ofrece intereses por sí mismo. Cuando la deuda pública ofrece mayores rendimientos, puede resultar más atractiva para los inversores.

El precio del petróleo aumenta la preocupación por la inflación

El elevado precio del petróleo también alimenta la incertidumbre en los mercados financieros. El Brent alcanzó recientemente los 100 dólares por barril por primera vez desde julio.

Un petróleo caro puede avivar aún más la inflación. Los combustibles y la energía se encarecen, y esos mayores costes pueden terminar trasladándose también a otros precios.

Esto complica la situación para la Reserva Federal. Si la inflación se mantiene persistentemente alta, se reduce el margen para mantener bajos los tipos de interés. Por ello, podría aumentar la probabilidad de una nueva subida de tipos.

La guerra en Oriente Medio también desempeña un papel importante. El conflicto genera incertidumbre sobre el suministro energético y puede añadir presión al precio del petróleo.

La inflación en Estados Unidos puede mover de nuevo el precio del oro

La atención se centra ahora en los nuevos datos de inflación de Estados Unidos. Esta semana se publican tanto el índice de precios de producción como el índice de precios de consumo. Estas cifras mostrarán cómo evoluciona la presión sobre los precios en la economía estadounidense.

Para el oro, los datos son especialmente relevantes. Una inflación superior a lo previsto puede reforzar la expectativa de que la Fed tenga que volver a subir los tipos. Eso podría empujar al alza la rentabilidad de los bonos y volver a presionar al oro.

Poco después, la Reserva Federal se reunirá para adoptar su próxima decisión sobre los tipos de interés. Los operadores del mercado de tipos estiman actualmente en torno al 65% la probabilidad de una subida.

La combinación de un precio del oro por debajo de los 4.400 dólares, unos precios del petróleo elevados y la incertidumbre sobre los tipos en Estados Unidos convierte los próximos datos de inflación en un factor clave para el siguiente movimiento del metal precioso.