Veterano de fondos de cobertura ve una ‘oportunidad de oro’ en acciones de software a pesar del temor en el mercado

Mientras en Wall Street crece el temor a una corrección más amplia del mercado, el analista tecnológico y veterano de fondos de cobertura Dan Ives percibe una rara oportunidad de compra.

Según él, el sector del software está siendo castigado injustamente, mientras que la aceleración de las inversiones en inteligencia artificial podría desencadenar una nueva y poderosa fase de crecimiento.

Gasto en IA como motor para una amplia recuperación tecnológica

En una reciente entrevista televisiva, Ives afirmó que el gasto de capital en torno a la IA probablemente está aumentando más rápido de lo que los inversores esperaban a principios de año. Según él, estas inversiones actúan como un multiplicador en todo el sector tecnológico.

Por cada dólar de gasto en capital relacionado con la IA, se estima que se generan entre ocho y diez dólares adicionales de actividad económica en infraestructura, energía y software. Esto crea, según Ives, una ola de crecimiento estructural de la que se benefician especialmente las empresas de software fuertes.

Por lo tanto, interpreta las actuales caídas en los precios de las acciones de software no como un signo de debilidad fundamental, sino como una dislocación temporal entre el sentimiento del mercado y las perspectivas subyacentes.

No todas las empresas de software son iguales

Al mismo tiempo, Ives reconoce que el impacto de la IA dentro del sector no será uniforme. Algunas empresas podrían perder cuota de mercado o tener dificultades para adaptarse a la nueva tecnología.

Sin embargo, según él, esto no se aplica a grandes plataformas como Salesforce y ServiceNow. Estas empresas desempeñarían roles clave en la aplicación práctica de la IA dentro de las empresas, desde la automatización hasta el análisis de datos y la gestión de flujos de trabajo.

De acuerdo con Ives, el mercado comete el error de considerar a todo el sector como estructuralmente dañado, cuando en realidad solo una parte de las empresas está bajo presión. Precisamente esa diferencia crea oportunidades para los inversores selectivos.

¿El mayor error de valoración en años?

Ives describe la actual ola de ventas en acciones de software como una de las situaciones de mercado más desconectadas de su carrera. Mientras que los inversores hablan de un «armagedón» en tecnología, él ve un momento clásico en el que el miedo se exagera y el crecimiento futuro se subestima.

Históricamente, tales periodos a menudo resultan ser puntos de inflexión, donde se pueden adquirir empresas sólidas a valoraciones atractivas antes de que el mercado vuelva a abrazar la historia de crecimiento.

Choque entre el sentimiento y la tendencia estructural

La visión de Ives destaca una tensión más amplia en los mercados financieros. Las preocupaciones a corto plazo sobre tasas de interés, crecimiento y valoraciones presionan a las acciones tecnológicas, mientras que tendencias a largo plazo como la adopción de la IA se aceleran.

Si el sector del software está efectivamente al borde de una nueva fase alcista dependerá de la rapidez con que las inversiones en IA se traduzcan en crecimiento de beneficios. Pero según Ives, una cosa está clara: donde el mercado ve principalmente riesgo, para los inversores pacientes podría haber una oportunidad excepcional.