Las cifras trimestrales de Strategy no dejan mucho a la imaginación. Debido a la caída del precio de Bitcoin (BTC), la empresa sufrió en el cuarto trimestre de 2025 una pérdida sin precedentes de 17,4 mil millones de dólares. No obstante, el mayor inversor corporativo en Bitcoin continúa realizando adquisiciones sin pausa.
Precio de Bitcoin se desploma, pérdidas se disparan
Strategy, anteriormente un proveedor de software puro pero ahora conocido principalmente como el mayor tesorero de Bitcoin del mundo, recibió un golpe financiero en el cuarto trimestre. La implementación de nuevas normas contables, que valoran los activos criptográficos a valor de mercado, provocó una gran volatilidad en los resultados.
¿Qué es la contabilidad a valor de mercado?
Desde 2025, las empresas estadounidenses deben valorar sus activos criptográficos a precio de mercado. Esta norma de contabilidad a valor de mercado implica que las fluctuaciones de precio se reflejan directamente en los resultados trimestrales. Esto puede causar variaciones significativas en ganancias y pérdidas, como en el caso de Strategy.
Aunque Bitcoin alcanzó en octubre de 2025 un máximo histórico de 126.000 dólares, la criptomoneda cerró el año alrededor de los 87.000 dólares. Esto resultó en una pérdida contable para Strategy de 17,4 mil millones de dólares en el cuarto trimestre. Para todo el año, la pérdida total ascendió a 5,4 mil millones de dólares.
Al mismo tiempo, la empresa pudo aprovechar un beneficio fiscal de 5 mil millones de dólares gracias a las pérdidas. Esto reduce ligeramente el daño neto, pero el impacto en el sentimiento alrededor de la acción es claro: desde el pico en noviembre de 2024, el precio de las acciones de Strategy ha caído casi un 70 por ciento.
Posición estratégica de caja y reserva de BTC sin precedentes
No todo son malas noticias. Strategy todavía cuenta con una impresionante reserva de 2,25 mil millones de dólares. Este monto está destinado al pago de intereses y dividendos sobre las acciones preferentes perpetuas, sin que la empresa tenga que vender BTC. Los analistas consideran esta reserva suficiente para soportar un largo ‘invierno cripto’.
El 4 de enero de 2026, la reserva total de Bitcoin de Strategy ascendía a 673.783 BTC, comprados a un precio promedio de 75.026 dólares por unidad. Con un precio actual de más de 92.000 dólares, esas monedas representan un valor aproximado de 62 mil millones de dólares.
Nueva compra subraya confianza
A pesar de las pérdidas, Strategy sigue firme en su agresiva estrategia de compras. Entre el 29 de diciembre y el 4 de enero, la empresa adquirió 1.286 BTC adicionales, por un total de 116 millones de dólares. El precio promedio fue de algo más de 90.000 dólares por moneda, lo que a los precios actuales ya genera ganancias.
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