S&P 500 en récord: los resultados pesan más que los tipos y el petróleo

Wall Street mantiene su fortaleza. El S&P 500 marcó el jueves un nuevo máximo histórico intradía en 7.816,70 puntos y también cerró en niveles récord. Con ello, el índice se encamina a su tercera semana consecutiva de avances.

El Nasdaq Composite también apunta a una tercera semana al alza. Solo el Dow Jones se queda ligeramente rezagado esta semana. En la mañana del viernes, los futuros apenas se mueven. Los futuros del S&P 500 cotizan prácticamente planos, los del Nasdaq 100 ceden un 0,20% y los del Dow apenas avanzan unas decenas de puntos. El tono del mercado es optimista, aunque no exento de riesgos.

Los resultados empresariales siguen sosteniendo al mercado

El principal apoyo vuelve a venir de los beneficios empresariales. Más del 90% de las compañías del S&P 500 ya ha publicado sus cuentas del segundo trimestre. Según FactSet, el crecimiento interanual de los beneficios ronda el 50%.

Es una cifra notable. Explica por qué los inversores siguen dispuestos a comprar acciones pese a los tipos elevados, la incertidumbre en torno al petróleo y las tensiones geopolíticas. Tecnología y servicios de comunicación fueron los sectores que más impulsaron al S&P 500 el jueves. Ambos avanzaron alrededor de un 1%.

Las acciones de software también recuperaron terreno con fuerza. El iShares Expanded Tech-Software Sector ETF acumula una subida de alrededor del 28% en los últimos seis meses, después de que el sector llegara a perder más de un 24% en el primer trimestre. El mercado parece estar recuperando la confianza en el crecimiento.

Los fabricantes asiáticos de chips se suman al impulso

Ese optimismo también se trasladó el viernes a Asia. En Japón, SoftBank subió más de un 5%. Tokyo Electron avanzó más de un 2%, Advantest ganó un 4% y Kioxia repuntó casi un 4%.

En Corea del Sur, SK Hynix subió más de un 6%, mientras que Samsung Electronics avanzó más de un 2%.

Esto confirma de nuevo hasta qué punto la tesis vinculada a la inteligencia artificial y los chips sigue dominando los mercados globales. Al mismo tiempo, la volatilidad continúa siendo elevada, especialmente en Corea del Sur, donde las acciones de semiconductores han oscilado en las últimas semanas entre fuertes caídas y ganancias récord.

El petróleo sigue siendo el gran riesgo

Aun así, el panorama del mercado no está libre de preocupaciones. El precio del petróleo se mantuvo el viernes en niveles elevados. El Brent cotizaba en torno a 86,99 dólares por barril y el WTI alrededor de 81,26 dólares.

Los inversores vuelven a valorar la amenaza de nuevas medidas de Estados Unidos contra Irán. Según el secretario del Tesoro, Scott Bessent, Washington trabaja en medidas económicas contra Irán “nunca vistas hasta ahora”. El secretario de Defensa, Pete Hegseth, afirmó además que EE. UU. podría mantener en teoría el bloqueo naval a Irán “de forma indefinida”.

Eso mantiene viva la prima de riesgo geopolítico en el petróleo.

Las ventas minoristas serán la próxima prueba

Hoy los inversores conocerán las ventas minoristas de julio en Estados Unidos. Los economistas esperan un crecimiento de apenas el 0,1% mensual. Un dato débil podría apuntar a un enfriamiento del consumo y obligar a la Reserva Federal a actuar con más cautela en las subidas de tipos.

Un dato más sólido, en cambio, podría reforzar de nuevo la idea de que la inflación debe combatirse y de que la Reserva Federal tiene que actuar.