SoftBank lo apuesta todo a la IA: ¿una jugada brillante de Masayoshi Son?

Masayoshi Son ha vuelto a moldear SoftBank por completo a su medida. El multimillonario japonés y fundador del conglomerado tecnológico ve la inteligencia artificial como la mayor oportunidad de su vida y quiere convertir SoftBank en el centro de la revolución mundial de la IA.

Su visión se apoya en cuatro pilares: centros de datos, modelos de IA, chips y robots. Según Son, son los componentes básicos de la superinteligencia artificial. En los últimos meses, los inversores han seguido ese relato.

El 1 de junio, SoftBank superó a Toyota como la empresa más valiosa de Japón. Era la primera vez desde la burbuja puntocom que SoftBank volvía a ocupar el primer puesto.

SoftBank gira en torno a Son

SoftBank siempre ha estado estrechamente ligada a la personalidad de Son. Ganó fortunas con inversiones tempranas en Yahoo, Alibaba y Arm. Pero también perdió miles de millones con WeWork, Greensill y otras apuestas fallidas.

Ahora, su gran apuesta está en la IA. SoftBank ha comprometido miles de millones para OpenAI y sigue controlando la mayor parte del diseñador de chips Arm. La compañía también quiere invertir en centros de datos, suministro energético y robótica.

Con ello, Son no intenta construir una simple cartera de empresas tecnológicas, sino un ecosistema integrado de IA. En su visión de futuro, las centrales eléctricas suministran energía a los centros de datos, esos centros funcionan con chips de Arm y son construidos y utilizados por robots y modelos de IA.

Los inversores siguen siendo escépticos

Aun así, el mercado todavía no confía plenamente en Son. SoftBank cotiza con un fuerte descuento frente al valor de sus activos. Solo la participación en Arm ya vale más que la propia capitalización bursátil de SoftBank.

Los inversores están preocupados por la complejidad de la financiación de SoftBank, su deuda, la dependencia de las salidas a bolsa y su enorme exposición a la IA. La inversión multimillonaria en OpenAI se sigue con especial atención.

Si OpenAI logra salir a bolsa con éxito, podría rehabilitar la reputación de Son. Pero si esa operación decepciona o se retrasa, SoftBank podría verse duramente golpeada.

¿Demasiado poder en manos de una sola persona?

Otro riesgo es el gobierno corporativo. Son posee alrededor de un tercio de SoftBank y ha ido concentrando cada vez más control. Muchos antiguos altos directivos y posibles sucesores han abandonado la compañía.

Para sus seguidores, esa es precisamente la razón para invertir en SoftBank. Buscan exposición a la visión de Son y a sus apuestas a largo plazo. Los críticos ven otra cosa: una empresa cada vez más dependiente de un solo hombre, un solo relato y una sola megatendencia.