Las acciones de SK Hynix sufrieron el lunes un fuerte castigo en la Bolsa de Seúl. El fabricante surcoreano de chips cayó más de un 14%, poco después de un sólido debut en el Nasdaq.
El viernes, el valor estadounidense había subido un 13% en su primera sesión en Wall Street. El movimiento evidenció el fuerte apetito de los inversores estadounidenses por las compañías beneficiadas por el auge de la inteligencia artificial. Sin embargo, el lunes los inversores en Corea del Sur optaron por recoger beneficios.
Recogida de beneficios tras una fuerte subida
La caída parece responder sobre todo a una toma de ganancias. SK Hynix es este año una de las grandes ganadoras de la fiebre por la memoria vinculada a la IA. La compañía es un proveedor clave de memoria de alto ancho de banda, los chips de memoria esenciales para los procesadores de IA de Nvidia.
Precisamente por ello, la acción había avanzado con fuerza. Tras el buen estreno en el Nasdaq, los inversores se preguntan ahora cuál es una valoración razonable. La cotización en Estados Unidos crea un nuevo punto de referencia para el precio del valor en la Bolsa coreana.
Según los analistas, existe confusión sobre la prima o el descuento adecuados entre los ADR estadounidenses y la acción cotizada en Seúl.
Nueva referencia para la valoración
En el caso de TSMC, los ADR estadounidenses suelen negociarse con una prima de alrededor del 13% al 14% frente a la cotización doméstica. En SK Hynix, la diferencia parece haberse ampliado mucho más.
Esto genera incertidumbre. Los inversores tratan de estimar cuánta demanda real existe de memoria para IA, cuánto nuevo suministro llegará al mercado en los próximos años y qué valoración corresponde a ese escenario.
También influye que la salida al mercado estadounidense aumenta el número de acciones disponibles. Ese mayor suministro puede presionar temporalmente la cotización local.
La demanda estructural de IA sigue siendo sólida
Aun así, los analistas no interpretan de inmediato la caída como una señal de alarma fundamental. En su opinión, la demanda de memoria para IA sigue superando a la oferta. Y ese dato es clave.
Mientras los hiperescaladores sigan invirtiendo en centros de datos, chips de IA e infraestructura, SK Hynix continuará siendo un actor clave en la cadena de la inteligencia artificial.
Para algunos analistas, se trata sobre todo de gestión del riesgo. Los inversores habían acumulado grandes posiciones en fabricantes de chips de Corea del Sur y Taiwán. Tras las fuertes subidas bursátiles, resulta lógico que aseguren una parte de esas ganancias.
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