¿Se avecina una caída del 20% en el S&P 500? Un gráfico lo pone en perspectiva

El temor a un verdadero mercado bajista sigue presente en Wall Street. Dado que el S&P 500 ha caído considerablemente desde finales de enero, los inversores se preguntan cada vez más si estamos ante el inicio de un desplome profundo.

Según el experto de mercado Ryan Detrick, esto no se puede descartar, pero la corrección actual difiere de cómo comenzaron usualmente los mercados bajistas anteriores.

¿Qué muestra la tabla?

La tabla compara los grandes mercados bajistas del S&P 500 desde que el índice está compuesto por 500 acciones. Se ha centrado especialmente en la rapidez con la que el mercado cayó un 5 por ciento desde su máximo en el comienzo.

Esto arroja una imagen sorprendente:

• Los mercados bajistas anteriores generalmente comenzaban de manera rápida e intensa: en promedio, el S&P 500 perdió el primer 5 por ciento en aproximadamente 14,5 días de negociación.
• La mediana se sitúa incluso en 14 días de negociación: esto significa que un rápido descenso ha sido históricamente la norma más que la excepción.
• La caída actual es mucho más lenta: la reciente caída de aproximadamente un 9,1 por ciento tardó 35 días de negociación.
• Esto sería, con mucho, el inicio más lento de un mercado bajista jamás registrado: al menos, si esta corrección finalmente se convierte en un verdadero mercado bajista.

Por qué es importante

Precisamente esta lentitud hace que la situación actual sea interesante. En el pasado, los mercados bajistas generalmente comenzaban con una reacción de pánico: los inversores vendían rápidamente acciones, el miedo aumentaba y el daño inicial se producía en poco tiempo.

Eso lo vemos ahora de manera mucho menos extrema.

Esto no significa que el mercado esté a salvo. Pero sugiere que esta corrección hasta ahora se parece más a una caída prolongada y moderada que al inicio clásico de un desplome profundo.

¿Puede el S&P 500 caer aún un 20 por ciento? Sí, puede. Como dice el propio Detrick: todo es posible en el mercado bursátil.

Sin embargo, la comparación histórica muestra que la estructura actual del mercado no se ajusta bien a cómo comenzaron los grandes mercados bajistas anteriores. Si esta caída finalmente se convierte en una pérdida del 20 por ciento o más, sería un comienzo mucho más lento e inusual de lo normal.