SanDisk se dispara un 79% en dos semanas y apunta a un ambicioso margen del 80%

La acción de SanDisk (SNDK) subió el pasado viernes casi un 14% después de que la compañía presentara durante su día del inversor una cartera de pedidos de unos 94.000 millones de dólares. Al mismo tiempo, el fabricante de chips se marcó como objetivo alcanzar de cara al ejercicio fiscal 2030 un margen bruto cercano al 80%. Hoy la acción vuelve a cotizar con fuertes avances.

Los centros de datos de IA disparan la demanda de chips de almacenamiento

El presidente y consejero delegado, David Goeckeler, aprovechó el encuentro en Manhattan para subrayar que el plan de recuperación de los últimos dieciocho meses empieza a dar resultados. Las cifras llegaron en un momento clave, después de que la acción hubiese estado bajo presión durante varias semanas.

SanDisk se escindió de Western Digital en febrero de 2025 y poco después comenzó a cotizar de forma independiente. La compañía se centra en memoria flash NAND y unidades de estado sólido, justo en un momento en que los centros de datos de IA necesitan cada vez más este tipo de capacidad de almacenamiento rápido.

Esa demanda se refleja ya en una cartera de pedidos excepcionalmente abultada. Ocho clientes suman conjuntamente contratos por valor de 93.900 millones de dólares, de los cuales 91.100 millones aún deben reconocerse como ingresos.

Goeckeler aspira además a un margen bruto de casi el 80%. Dicho de forma sencilla, SanDisk quiere conservar unos 80 dólares por cada 100 dólares de ingresos una vez pagados los costes directos de producción.

La acción acumula este año una subida de más del 571% y se sitúa así entre los valores con mejor comportamiento del S&P 500. Hoy avanza nada menos que un 9%.

El valor cotiza ahora en torno a 1.790 dólares, después de corregir brevemente por debajo de los 1.000 dólares a finales de julio. Con ello, subió un 79% en poco más de dos semanas.

SanDisk quiere reducir su dependencia de los ciclos del mercado de chips

Históricamente, el mercado de las memorias NAND —chips destinados al almacenamiento— ha sido muy cíclico. A los periodos de escasez y precios elevados les siguen con frecuencia fases de exceso de oferta y fuertes caídas de precios.

SanDisk intenta reducir esa vulnerabilidad con contratos a largo plazo y márgenes más altos. Además del margen bruto de alrededor del 80%, la empresa apunta para 2030 a márgenes operativos —que también incluyen los gastos de explotación— de aproximadamente el 75%.

Según Goeckeler, los últimos dieciocho meses se dedicaron sobre todo a reconstruir la base del negocio. A partir de ahora, sostiene, debe comenzar la fase de verdadera creación de valor.

La mayoría de los analistas se mantiene positiva sobre la acción. Dieciséis recomiendan comprar, tres esperan que se comporte mejor que el mercado y tres aconsejan mantenerla.

Con todo, también hay riesgos. Una parte del mercado teme que la valoración actual ya descuente años de márgenes extremadamente elevados. Si la demanda de memoria NAND se debilita, el valor de la acción podría caer con rapidez.

Por ahora, la enorme cartera de pedidos da a SanDisk algo poco habitual en el sector de la memoria: visibilidad sobre decenas de miles de millones de dólares en ingresos futuros. Con ello, SanDisk parece contar con una base muy sólida para los próximos años.