Samsung logra un beneficio récord, pero sus acciones se desploman un 7%

Samsung Electronics presentó un trimestre récord, pero los inversores reaccionaron de forma llamativamente negativa. La acción cayó el martes más de un 7%, pese al sólido beneficio preliminar del segundo trimestre.

El gigante surcoreano de los semiconductores prevé un beneficio operativo de 89,4 billones de wones, unos 58.000 millones de dólares al cambio. La cifra supera con creces los 57,2 billones de wones del trimestre anterior. La facturación también avanzó con fuerza, de 133,9 a 171 billones de wones.

Aun así, no fue suficiente. El mercado llevaba meses anticipando un trimestre excepcional. Cuando las cifras lo confirmaron, pero no superaron ampliamente las expectativas, los inversores aprovecharon para recoger beneficios.

Las cifras récord ya estaban descontadas

Según Zavier Wong, de eToro, la acción ya había incorporado en gran medida los buenos resultados. Por tanto, las cifras no fueron una sorpresa, sino más bien la confirmación de algo que los inversores ya sabían. Y en un mercado recalentado, una confirmación suele ser motivo para vender.

Ese movimiento encaja con el contexto general del sector de los chips. Tras el fuerte rally impulsado por la IA, los inversores observan con más cautela las valoraciones, los márgenes y la demanda futura. La gran incógnita es si las inversiones en infraestructura de IA pueden mantenerse a este ritmo.

Preocupación por los precios de la memoria

Samsung se está beneficiando notablemente del aumento de los precios de los chips de memoria. La demanda de centros de datos para IA ha encarecido mucho la memoria y el almacenamiento. Pero precisamente ahí empiezan a surgir dudas.

Si los precios suben demasiado deprisa, la demanda podría enfriarse con el tiempo. Los productos de consumo, los smartphones, los servidores y los centros de datos se encarecen. Eso puede afectar a la disposición de compra o llevar a las empresas a aplazar inversiones.

Según Counterpoint, los precios de la memoria seguirán subiendo por ahora, pero eso no es automáticamente positivo. Un encarecimiento demasiado rápido puede hacer más vulnerable la siguiente fase del ciclo.

Los costes y las inversiones pesan sobre el ánimo del mercado

A ello se suma que Samsung afronta costes más elevados. La compañía ha alcanzado nuevos acuerdos sobre las primas a los empleados tras las protestas sindicales. Como consecuencia, una parte mayor del beneficio irá destinada a la plantilla.

Los grandes planes de inversión en nuevas fábricas de chips también generan dudas. Samsung quiere construir plantas en el sur de Corea del Sur, fuera de las regiones tradicionales del sector. Eso implica levantar buena parte de la infraestructura desde cero.

Además, la competencia de SK Hynix también influye. La compañía empezará a cotizar esta semana en Estados Unidos mediante ADR. Esto podría atraer temporalmente hacia SK Hynix a inversores que buscan exposición a la memoria vinculada a la IA.

Hoy, sin embargo, no ha sido el caso, ya que SK Hynix también sufrió una caída bursátil de más del 6%.

Samsung no solo se enfrenta, por tanto, a la recogida de beneficios, sino también a una competencia creciente por el capital.