Récords en oro y plata: ¿Por qué el aumento de los metales preciosos?

El rally de los metales preciosos continúa. Los precios del oro y la plata han alcanzado nuevamente máximos históricos. Este optimismo persistente está impulsado por el aumento de la inestabilidad geopolítica y las expectativas de recortes de tasas de interés en los Estados Unidos.

Expectativas de tasas de interés y riesgos geopolíticos

Ambos metales preciosos están registrando su mejor desempeño anual desde 1979. El precio del oro superó el récord anterior de 4.381 dólares por onza, con un aumento de más del 1,5 por ciento. La plata subió un 3,4 por ciento, situándose justo por debajo de los 70 dólares por onza.

El reciente repunte se produce en un momento en que los inversores anticipan al menos dos recortes de tasas en 2026 por parte de la Reserva Federal, el banco central de Estados Unidos. Además, el presidente Donald Trump ha estado abogando públicamente por una política monetaria más expansiva. Tasas de interés más bajas hacen que los metales preciosos sean más atractivos, ya que no generan intereses.

Además, la inestabilidad geopolítica refuerza el papel del oro y la plata como refugio seguro. Tanto en América del Sur como en Ucrania, las tensiones están aumentando. Estados Unidos ha intensificado sus sanciones contra Venezuela con un bloqueo petrolero, mientras que Ucrania llevó a cabo un ataque en el Mediterráneo contra un petrolero ruso de la llamada ‘flota oscura’.

Bancos centrales e inversores impulsan la demanda

El precio del oro ha aumentado casi un 70 por ciento este año, gracias en parte a las compras continuas por parte de bancos centrales y a un flujo constante de inversión en fondos cotizados en bolsa respaldados por oro (ETF’s). Según datos del Consejo Mundial del Oro, el número de posiciones en estos fondos creció casi todos los meses de 2025, con la excepción de mayo.

El fenómeno conocido como ‘comercio de degradación’ también desempeña un papel: los inversores están abandonando los bonos del estado y las monedas fiduciarias debido a las preocupaciones sobre el aumento de la deuda y el riesgo de pérdida de valor. Dilin Wu, estratega de Pepperstone Group Ltd., explica:

“El rally de hoy está impulsado en gran medida por la posicionamiento temprano en torno a las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed, reforzado por la escasa liquidez al final del año.”

Otros metales preciosos también se benefician de la tendencia alcista. El paladio registró un aumento de más del 4 por ciento, mientras que el platino subió por octavo día de negociación consecutivo, superando por primera vez desde 2008 los 2.000 dólares.