Primer XRP ETF se lanza hoy, pero hay confusión

Hoy se convierte en realidad un notable estreno en Wall Street: un fondo de bolsa para Ripple’s XRP ve la luz. Pero aunque el anuncio se celebra como histórico, también hay confusión entre los inversores sobre qué tipo de fondo es realmente.

REX-Osprey lanza XRP ETF en los EE.UU.

Los gestores de activos REX Shares y Osprey Funds lanzan hoy el primer fondo cotizado en bolsa para XRP en el mercado estadounidense. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) aprobó el fondo sin objeciones después de un período de revisión de 75 días. Esto marca la primera vez que un XRP ETF recibe luz verde en los EE.UU., un hito importante para Ripple y el sector criptográfico más amplio.

El lanzamiento de este fondo se ve como particularmente alcista. Puede liberar enormes cantidades de capital hacia la moneda digital. A través de un fondo como este, se hace mucho más fácil para los inversores cotidianos, pero también para empresas e inversores institucionales, invertir en XRP. A menudo, el gran dinero ni siquiera puede comprar XRP directamente.

Es notable que el fondo obtenga un lugar en Wall Street sin las habituales solicitudes S-1 y 19b-4, que normalmente son necesarias para una cotización en bolsa bajo la Securities Act de 1933. Justamente estos procedimientos pueden tardar meses, como se demostró con las repetidas demoras de la SEC. Esta misma semana con la solicitud de Franklin Templeton para un XRP spot ETF.

REX Shares y Osprey Funds, en cambio, optan por un camino alternativo a través de la Investment Company Act de 1940. Esta construcción legal ya fue aplicada exitosamente anteriormente en el ETF de Solana y el recientemente aprobado fondo spot de Dogecoin (DOGE).

¿Es este realmente un spot XRP ETF?

La estructura del fondo sí causa confusión. En la documentación se indica que el fondo “invertirá en y mantendrá XRP”, lo que sugiere una exposición directa al spot. Esto significa que realmente se compra XRP y se almacena en función del dinero que fluye hacia el fondo.

Al mismo tiempo, también se indica que el fondo “puede invertir en derivados, principalmente contratos de futuros”, e incluso puede invertir en otros crypto-ETFs, tanto de spot como de futuros, nacionales e internacionales.

Los futuros son contratos de inversión que especulan sobre el precio futuro de un activo. Por lo tanto, no compras XRP real, sino que haces un acuerdo para comprarlo o venderlo más adelante a un precio fijo.

Por lo tanto, no es un fondo de spot puro como los ETFs de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) que se han lanzado. Pero tampoco es un ETF de futuros. Es esencialmente un ‘spot-anchored ETF’, una solución híbrida que combina las ventajas de ambos modelos, según el analista Mullen_Army.

Siete XRP spot-ETFs en espera

Además, hay varias solicitudes de XRP spot en curso a través del camino regular. En total, hay siete solicitudes pendientes que tienen una fecha límite definitiva para finales de octubre. Incluyen presentaciones de los gestores de activos Grayscale, Bitwise, 21Shares, Canary Capital, WisdomTree, Franklin Templeton y CoinShares.