Por qué el reciente repunte de Bitcoin no fue sostenible

Bitcoin (BTC) ha superado los 80.000 dólares por primera vez desde enero la semana pasada, pero el precio lucha por mantener ese nivel. Nuevos datos de CryptoQuant revelan la razón: la subida no tiene una base sólida.

Rally de Bitcoin impulsada por dinero prestado

El ascenso fue impulsado por especuladores que utilizaron dinero prestado y no por compradores al contado en EE.UU., quienes suelen ser los que impulsan las subidas sostenibles.

La diferencia es significativa. Los compradores al contado invierten dinero real en bitcoins y generalmente los mantienen por más tiempo. Sus compras permanecen en los libros de órdenes, creando una base sólida para el precio.

Los especuladores que usan dinero prestado actúan de forma distinta. Utilizan apalancamiento para apostar masivamente por un aumento en el mercado de futuros con una pequeña inversión inicial. Esta presión de compra inflada empuja el precio hacia arriba y el mercado al contado sigue naturalmente.

Una vez el precio empieza a subir, los operadores que apostaban por una caída son liquidados. Estos deben recomprar para limitar sus pérdidas, lo que da un impulso adicional a la rally.

Falta de demanda estadounidense

Además, la demanda estadounidense ha estado ausente, lo cual es evidente en el Coinbase Premium. Este indicador mide la diferencia de precio entre bitcoin en Coinbase, la principal plataforma de negociación de capital estadounidense, y otros intercambios internacionales.

Cada subida sostenible en los últimos años ha estado acompañada de un Premium positivo. Esto significa que los compradores estadounidenses ofrecen más que el resto del mundo. Si el indicador está en rojo, es lo contrario: los comerciantes extranjeros pagan más por Bitcoin de lo que los estadounidenses están dispuestos a pagar.

Desde finales de abril, este indicador ha estado en rojo y se mantuvo así durante toda la rally del 5% la semana pasada. Bitcoin alcanzó un máximo de 82.800 dólares el pasado miércoles y se detuvo unos cientos de dólares por debajo de ese pico el lunes pasado.

Actualmente, la moneda digital se negocia por algo menos de 80.000 dólares.

Recuerdos de 2022

CryptoQuant señala en un informe semanal que la situación actual tiene las características de una rally de alivio y no de una nueva fase de acumulación.

Los analistas comparan la situación con marzo de 2022. En aquel entonces, Bitcoin subió un 43%, pero la subida se detuvo alrededor del promedio de 200 días y el precio cayó posteriormente. El repunte actual ha subido un 37% desde el mínimo en abril y nuevamente hemos visto un rechazo alrededor del promedio de 200 días.

La próxima prueba importante está alrededor de los 70.000 dólares. Según CryptoQuant, este es el precio de compra promedio de los operadores a corto plazo, y es el nivel en el que históricamente los compradores vuelven a intervenir.