Por qué el mercado bajista de Bitcoin es menos severo que antes

Bitcoin (BTC) ha sufrido caídas importantes, pero hasta ahora el mercado bajista actual es insignificante en comparación con los anteriores. En este punto del ciclo, el precio había estado mucho peor, y según un conocido bitcoiner, hay tres explicaciones lógicas para esto.

Tres razones para un aterrizaje suave

Según Pierre Rochard, CEO de Bitcoin Bond Company, el mercado bajista actual se ha «desvinculado claramente» de ciclos anteriores.

Rochard señala en X que esta fortaleza es probablemente una combinación de una bull market moderada al inicio, entradas de ETF y empresas que acumulan Bitcoin en su tesorería.

En primer lugar, el reciente mercado alcista fue el primero sin euforia. El precio subió de manera constante, sin el salto parabólico que hemos visto en ciclos anteriores.

Muchos inversores quedaron con una sensación de decepción. Pero si el mercado alcista es menos exuberante, la resaca posterior también puede ser menos severa.

Además, este es el primer mercado bajista con los ETF de Bitcoin estadounidenses en juego. Desde su lanzamiento en enero de 2024, estos fondos han procesado más de 59 mil millones de dólares en entradas. Desde marzo, se han sumado otros 4,5 mil millones de dólares.

Esa demanda es un pilar fuerte, aunque debemos hacer una salvedad. Los ETF también pueden causar presión de venta. Entre noviembre y febrero, cuando el precio del Bitcoin cayó, casi 6,4 mil millones de dólares salieron de los fondos. Esa cantidad de Bitcoins debe venderse efectivamente en el mercado.

Por último, también tenemos a Strategy. La empresa de Michael Saylor, que ha estado comprando Bitcoins para su balance desde finales de 2020, ha estado adquiriendo agresivamente en los últimos meses.

En el mercado bajista anterior de 2022, compró de manera modesta y no invirtió más de unos pocos cientos de millones de dólares. Para 2026, ya se ha alcanzado la cifra de aproximadamente 11 mil millones de dólares, gracias en gran parte a un nuevo motor, la acción preferente Stretch (STRC), que promete un dividendo atractivo a los inversores.

Posible mercado bajista históricamente corto

Examinemos las cifras.

En este mercado bajista, Bitcoin ha caído más del 52 por ciento en su punto más bajo. En el mismo punto del ciclo, Bitcoin había caído más del 70 por ciento en 2022, 2018 y 2014. Debido al repunte de los últimos meses, esa pérdida se ha reducido al 36 por ciento por debajo del récord.

Inicialmente, había muchas similitudes con inviernos cripto anteriores, pero ahora el precio muestra un comportamiento diferente. Bitcoin ha estado en una tendencia alcista durante seis semanas consecutivas, lo cual es un hecho único en medio de un mercado bajista.

Si los 60.000 dólares fueron el fondo, esta sería una caída históricamente corta. Los mercados bajistas anteriores duraron aproximadamente un año; este podría concluir después de solo cuatro meses. Sin embargo, aún quedan algunos niveles importantes por superar antes de que podamos hablar de un nuevo mercado alcista.