Poder de procesamiento de Bitcoin cae significativamente – VanEck predice recuperación del precio

La reciente caída en la capacidad de procesamiento de la red de Bitcoin podría ser una señal positiva para el precio de Bitcoin. Así lo afirman los analistas de la gestora de activos VanEck. Según ellos, estamos ante una fase de ‘capitulación de mineros’, en la que los mineros menos eficientes detienen temporalmente sus operaciones, lo que históricamente a menudo precede a una recuperación del precio de Bitcoin.

Recuperación histórica tras caída de capacidad de procesamiento

Los datos muestran que el hashrate total, la capacidad de procesamiento conjunta de la red, cayó aproximadamente un 4 por ciento en el mes hasta el 15 de diciembre. Esta es la mayor caída desde abril de este año. Los analistas de VanEck indican que una caída prolongada del hashrate en el pasado fue a menudo seguida por rendimientos superiores al promedio.

Según los investigadores de VanEck, Matt Sigel y Patrick Bush, el rendimiento de Bitcoin fue positivo en los 90 días posteriores a una caída del hashrate en aproximadamente el 65 por ciento de los casos desde 2014. Cuando la capacidad de procesamiento aumentaba, ese porcentaje era menor, alrededor del 54 por ciento.

Mirando un período más largo de 180 días, la diferencia es aún mayor. Tras una fase de descenso del hashrate, en el 77 por ciento de los casos se produjo un aumento del precio, con un rendimiento promedio superior al 70 por ciento. Con un hashrate en alza, ese promedio era significativamente más bajo.

Según los investigadores, este patrón indica que el estrés del mercado entre los mineros a menudo coincide con fases en las que disminuye la presión de venta y se vislumbra un suelo.

Período difícil para los mineros

Las condiciones para los mineros de Bitcoin se han deteriorado considerablemente en los últimos meses. El precio de Bitcoin ronda los 88.000 dólares, lo que representa casi un 30 por ciento por debajo del récord de principios de octubre. Al mismo tiempo, los costos para los mineros han permanecido relativamente altos.

VanEck señala que el punto de equilibrio para muchos equipos de minería usados ha disminuido considerablemente. Por ejemplo, el precio máximo de la electricidad para que un popular minero Bitmain S19 XP opere con rentabilidad ha caído en más de un tercio respecto al año pasado. Esto significa que los mineros con costos energéticos más altos sufren pérdidas temporales y se ven obligados a desactivar sus máquinas.

China y la transición hacia la IA

La reciente caída del hashrate se debe, según VanEck, en parte al desmantelamiento de aproximadamente 1,3 gigavatios de capacidad de minería en China. Parte de esa capacidad se estaría utilizando para aplicaciones de inteligencia artificial, un sector donde la demanda de capacidad de procesamiento está creciendo rápidamente.

Los analistas estiman que esta transición podría afectar a largo plazo hasta el 10 por ciento del hashrate mundial de Bitcoin. Esto ejerce presión adicional sobre los mineros, pero al mismo tiempo reduce la competencia dentro de la red para las partes que permanecen activas.

Los gobiernos siguen involucrados

A pesar de las difíciles condiciones del mercado, la minería de Bitcoin no está en declive en todas partes. VanEck estima que actualmente unos trece países están activamente involucrados o apoyan la minería de Bitcoin, incluidos Rusia, Bután, Irán, El Salvador, Etiopía y, recientemente, Japón.

Según los analistas, esta implicación demuestra que la minería se está viendo cada vez más como una infraestructura estratégica, por ejemplo, en combinación con políticas energéticas o desarrollo tecnológico.

Aunque una caída del hashrate no garantiza una recuperación del precio, los analistas de VanEck ven la situación actual como una clásica señal de contraindicador. Históricamente, una fase de capitulación de mineros a menudo precedió a una estabilización o recuperación del precio de Bitcoin.