No es el final, sino el comienzo: Analista afirma que el ciclo de Bitcoin está al revés

¿Ha terminado el mercado alcista, o está apenas comenzando? Esta pregunta divide al mercado cripto más que nunca. Mientras algunos se aferran al conocido patrón de cuatro años alrededor del halving de Bitcoin, otros señalan señales que no encajan en este esquema. Uno de ellos es el analista Sykodelic, quien afirma: “esto no es un mercado bajista”.

‘El ciclo de cuatro años es una mentira’, afirma analista

El conocido analista Sykodelic señala en X que el ciclo de cuatro años de Bitcoin (BTC) no es más que una “mentira” persistente. Según él, no es el halving lo que estructura el mercado, sino que se trata principalmente de ciclos económicos más amplios, especialmente la liquidez y el ciclo económico empresarial.

Según el analista, nunca ha existido una regla de que Bitcoin deba comportarse de manera idéntica cada cuatro años. La idea de que el precio siempre alcanza su pico en momentos fijos, simplemente no es correcta. “Solo ha habido dos verdaderos ‘ciclos de cuatro años’, y también fueron impulsados principalmente por bancos centrales”, señala el analista en un extenso post en X.

Para entender por qué el ciclo de cuatro años podría no ser relevante, es importante saber en qué consiste exactamente. El ciclo de cuatro años, también conocido como ciclo de halving, asume que Bitcoin pasa por un ciclo de precios fijo cada aproximadamente cuatro años.

Este ciclo es impulsado por la reducción a la mitad de la recompensa para los mineros, un evento que ocurre cada cuatro años.

Históricamente, este patrón condujo a un máximo histórico alrededor de 500 a 550 días después del halving, seguido de una corrección pronunciada. También esta vez, el patrón parece cumplirse: el halving tuvo lugar en abril de 2024 y en octubre de 2025 Bitcoin alcanzó su pico de poco más de 126,000 dólares.

Sykodelic: apenas estamos comenzando

Según el analista Sykodelic, no nos encontramos al final de un mercado alcista, sino en una fase temprana de una nueva tendencia al alza. Esto se evidencia, según él, por varias señales divergentes en comparación con ciclos anteriores. Por ejemplo, Bitcoin alcanzó esta vez un máximo histórico antes del halving, algo que no había ocurrido antes.

Además, 2025, el último año del supuesto ciclo de cuatro años, parece ser un año rojo por primera vez desde 2011. No hubo un sprint parabólico de cierre, ni señales claras de sobreventa, ni indicadores clásicos de un máximo de mercado.

También es notable que Bitcoin tuvo un rendimiento relativamente fuerte en un período de contracción de la liquidez, algo inusual. La contracción de la liquidez significa que hay menos dinero en circulación, a menudo como resultado de la política de los bancos centrales. Así, la Reserva Federal (Fed) ha mantenido las tasas de interés altas recientemente, y apenas se ha inyectado dinero nuevo en el mercado.

Según Sykodelic, esto explica por qué muchos analistas interpretan incorrectamente el estadio actual del mercado. El énfasis en el halving distrae de lo que realmente importa: los flujos de dinero y el crecimiento económico.

El papel de los ciclos macroeconómicos

El analista señala que históricamente Bitcoin ha estado fuertemente correlacionado con los niveles de liquidez a nivel mundial. En mercados alcistas anteriores, el precio de BTC subía cuando los bancos centrales inyectaban dinero en el mercado. Ese patrón ahora falta en gran medida, lo que según él explica por qué no hemos visto un aumento explosivo hasta ahora.

En diciembre se dieron pasos importantes hacia una política monetaria más flexible. El 1 de diciembre, el banco central de EE.UU. puso fin a la política restrictiva, conocida como ajuste cuantitativo (QT). Esto significa que la Fed dejó de reducir su balance, lo que beneficia directamente a la liquidez en el sistema financiero.

Solo once días después, el 12 de diciembre, la Fed también comenzó a comprar bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo por valor de 40 mil millones de dólares. Esta es una forma de política monetaria expansiva, destinada a estabilizar los mercados monetarios y suavizar las condiciones de financiamiento.

Otros datos también respaldan esta visión, según él. Gráficos como ETH/BTC, la dominancia de BTC y el mercado total de altcoins (TOTAL3), el valor de mercado conjunto de todas las altcoins excluyendo Bitcoin y Ethereum (ETH), apuntan a una fase de consolidación en lugar de un fin del ciclo.

También hay razones para un escenario de mercado bajista

Aunque es muy posible que todavía haya fuegos artificiales en el mercado cripto, el ciclo de cuatro años no se ha descartado. Por ahora, Bitcoin sigue su patrón histórico. En este artículo se detalla más sobre el tema.

2026 promete ser un año especial en el que se aclarará cuál de las dos teorías prevalece.