Morgan Stanley anticipa un notable aumento del S&P 500: ‘compre en las caídas’

Mike Wilson, director de inversiones de Morgan Stanley, prevé que el S&P 500 aumentará a 8.300 puntos en los próximos doce meses. Según él, los inversores no deberían temer las correcciones, sino aprovecharlas para ampliar posiciones en acciones.

Esto es llamativo, ya que Wilson fue conocido durante años como un estratega relativamente cauteloso. Ahora sostiene que el mayor error para los inversores no es ser demasiado optimista, sino permanecer demasiado cauteloso después de que el mercado ya ha absorbido muchos riesgos.

La corrección fue mayor de lo que parecía

Según Wilson, muchos inversores subestiman lo mucho que ya ha sido golpeado el mercado este año. A nivel de índice, el S&P 500 cayó menos del 10 por ciento, lo que llevó a algunos inversores a concluir que el mercado no estaba considerando adecuadamente los riesgos.

Sin embargo, bajo la superficie, el panorama era mucho más débil según él. Aproximadamente la mitad de las acciones en el Russell 3000 cayeron un 20 por ciento o más. Al mismo tiempo, la relación precio-beneficio a futuro del S&P 500 disminuyó un 18 por ciento desde su pico, mientras que las expectativas de ganancias seguían aumentando.

El mercado ya ha asimilado muchas malas noticias

Esos riesgos no fueron menores, según el estratega de Morgan Stanley. Los inversores tuvieron que lidiar con preocupaciones sobre el crédito privado, el impacto de la inteligencia artificial en el mercado laboral y una nueva guerra que duplicó el precio del petróleo.

En sectores más sensibles a esos riesgos, se produjeron correcciones superiores al 40 por ciento, según Wilson. Esto indica que el mercado ya ha soportado mucho dolor antes de que la narrativa general cambiara por completo.

Los mayores beneficios deben sostener el rally

La nueva meta de Morgan Stanley se centra principalmente en el aumento de las expectativas de ganancias. Wilson incrementó la estimación de ganancias por acción del S&P 500 en aproximadamente un 5 por ciento.

Esto, según él, se debe a varios factores. La economía estadounidense está en una «recuperación gradual», con diferentes sectores recuperándose consecutivamente. Además, la adopción de la inteligencia artificial, el apoyo fiscal y un ciclo de inversión más amplio proporcionan un apalancamiento operativo adicional.

Wilson considera que esta historia de ganancias es crucial. En ciclos anteriores en los que los choques del precio del petróleo marcaban el fin del ciclo económico, las ganancias ya estaban desacelerándose o disminuyendo. Ahora, según él, ocurre lo contrario: las expectativas de ganancias están mejorando.

Aún así, Wilson no espera un camino sin problemas hacia los 8.300 puntos. El S&P 500, según él, experimentará correcciones en su trayectoria. Precisamente esos momentos los ve como oportunidades de compra para inversores a largo plazo.