Microsoft pierde más de 530.000 millones de dólares: su mayor golpe bursátil desde 2008

Microsoft atraviesa su peor mes en bolsa desde la crisis financiera de 2008. En las últimas semanas, los inversores han vendido el valor de forma masiva por las dudas sobre las multimillonarias inversiones en inteligencia artificial y sobre si acabarán siendo rentables. Desde comienzos de junio, la compañía ha perdido más de 530.000 millones de dólares de capitalización bursátil.

Aunque la acción repuntó ligeramente el lunes, Microsoft sigue encaminada a registrar su mayor caída mensual en casi diecisiete años.

Las inversiones en IA presionan a Microsoft

Microsoft ha hecho una apuesta decidida por la inteligencia artificial y destina a ella cientos de miles de millones de dólares. Sin embargo, cada vez más inversores se preguntan si ese enorme desembolso acabará generando retornos. Al mismo tiempo, aumenta el temor a que la IA pueda frenar la demanda de software tradicional, como Word, Excel y otros programas de Office.

«Aún está por ver si Microsoft Word o Excel acabarán siendo prescindibles por la IA», señala Jack Ablin, estratega jefe de inversión de Cresset Wealth Advisors. «Pero las enormes inversiones preocupan claramente a los inversores, especialmente ahora que muchas empresas tienen que endeudarse más para financiarlas.»

Esas dudas aumentaron a finales de abril, cuando Microsoft presentó unas cifras de crecimiento decepcionantes en su división de nube Azure. Además, la compañía anunció que invertirá unos 190.000 millones de dólares en infraestructura de IA hasta finales de diciembre, una cifra muy superior a la prevista por los analistas.

Según Brad Reback, analista de Stifel, esas fuertes inversiones están presionando los márgenes de beneficio. Por ello rebajó su precio objetivo para Microsoft de 415 a 400 dólares.

La baja valoración atrae a los cazadores de oportunidades

La fuerte caída de la cotización ha reducido de forma notable la valoración de Microsoft. La acción cotiza ahora a unas diecinueve veces el beneficio previsto para los próximos doce meses. Es una valoración inferior a la media del S&P 500 y muy por debajo del promedio de unas veintisiete veces beneficios al que Microsoft se ha valorado durante la última década.

Esto ha llamado la atención de inversores conocidos. Michael Burry, que se hizo mundialmente famoso por anticipar con éxito la crisis inmobiliaria estadounidense y cuya figura fue clave en la película The Big Short, compró recientemente opciones de compra sobre Microsoft con vencimiento en 2028. Su inversión impulsó el optimismo el viernes, tras lo cual la acción subió más de un cinco por ciento.

Sin embargo, no todos se atreven todavía a entrar con fuerza. Keith Fitz-Gerald, de Fitz-Gerald Group, considera que Microsoft está atractivamente valorada a los precios actuales, pero mantiene una posición reducida de forma deliberada por la incertidumbre en torno a la IA.

Según Fitz-Gerald, la acción podría recuperarse con fuerza si las enormes inversiones en IA se traducen finalmente en mayores beneficios. Hasta entonces, espera que el debate sobre el valor de la IA siga presionando la cotización de Microsoft.