Los bitcoiners más convencidos prefieren no vender nunca sus monedas. En Estados Unidos, desde el miércoles ya no tienen que hacerlo para comprar una vivienda: la plataforma de criptomonedas Coinbase lanzó, junto con la entidad hipotecaria Better, una hipoteca respaldada por Bitcoin para el público general.

La hipoteca con Bitcoin exige una garantía elevada

Quien quiera acogerse al producto debe pignorar Bitcoin (BTC) por un valor equivalente al menos al 250% del préstamo destinado a la entrada. Con un precio mediano de obra nueva de unos 400.000 dólares y una entrada del 20%, eso supone un préstamo de 80.000 dólares y, además, 200.000 dólares en Bitcoin como garantía.

La estructura se divide en dos partes. Better Mortgage y Coinbase combinan una hipoteca estadounidense convencional con un segundo préstamo respaldado por la mayor criptomoneda del mercado.

El préstamo principal se ajusta a las normas de Fannie Mae, la entidad de financiación hipotecaria respaldada por el Gobierno. Ambos préstamos tienen el mismo tipo de interés y el cliente paga una única cuota mensual.

La garantía queda depositada en una cuenta de custodia de Better en Coinbase Prime y solo se devuelve tras la amortización o la refinanciación del préstamo.

En Estados Unidos, prácticamente todos los compradores aportan fondos propios: el año pasado, la mediana fue del 19% del precio de compra y, entre los compradores primerizos, del 10%.

Por lo general, no se permite financiar esa cantidad con deuda, ya que Fannie Mae no acepta préstamos personales ni deuda de tarjetas de crédito como fuente de la entrada. Sí admite, en cambio, un préstamo con garantía, porque el comprador está monetizando un activo que ya posee.

Ahí encaja precisamente el Bitcoin pignorado. La ventaja es que los aficionados a Bitcoin no tienen que vender sus monedas y, por tanto, no se arriesgan a quedarse fuera de posibles ganancias futuras.

¿Qué ocurre si cae el precio?

La objeción a usar Bitcoin como garantía es evidente: su precio es muy volátil. Por eso Better exige ese colchón del 250%, para dejar margen si la criptomoneda se desploma.

En un préstamo convencional respaldado por criptoactivos, el prestamista vigila de forma continua la cotización. Si el valor cae demasiado, se activa una llamada de margen: aportar más garantías o perder las monedas.

Esa venta forzosa se conoce como liquidación. Quien no aporta garantías a tiempo pierde el colateral, aunque haya pagado puntualmente todas las cuotas mensuales.

En esta hipoteca, el mecanismo es distinto. Una caída del precio no genera una llamada de margen y las condiciones del préstamo se mantienen sin cambios, según Coinbase.

Better solo puede vender las monedas pignoradas si el cliente acumula sesenta días de retraso en los pagos. El riesgo, por tanto, está en la cuota mensual, no en la cotización.

Ziggy Jonsson, director tecnológico de Better Mortgage, señala el bloqueo del mercado inmobiliario. «En 2025, los tipos altos, los precios récord de la vivienda y la escasez de oferta elevaron a 40 años la edad mediana del primer comprador», afirma.

Los miembros de Coinbase One, la suscripción de pago de la plataforma, reciben una devolución del 1% del valor de la hipoteca, hasta un máximo de 10.000 dólares, para cubrir los gastos de formalización.

La demanda crece, pero el mercado sigue siendo pequeño

De la lista de espera abierta en junio, el 76% ya era miembro de Coinbase One y el 60% quería comprar una vivienda en un plazo de seis meses. En conjunto, ese grupo representaba más de 260 millones de dólares en volumen de préstamos previsto.

Better afirma que el 41% de sus clientes aprobados tiene ingresos suficientes, pero carece del ahorro necesario para la entrada.

Washington también empujó en esa dirección. La Agencia Federal de Financiación de la Vivienda ordenó a Fannie Mae y Freddie Mac en junio de 2025 que tuvieran en cuenta las criptomonedas mantenidas en plataformas reguladas al evaluar el riesgo de las hipotecas.

El mercado, aun así, sigue siendo reducido. El prestamista Ledn, que también opera en préstamos con Bitcoin, sostiene que el sector puede pasar de los 3.000 millones de dólares actuales a 1 billón de dólares en diez años.