Lo que los inversores pueden aprender de los New York Knicks

Los New York Knicks no solo han ganado el título de la NBA. Según el columnista del FT, James Fontanella-Khan, su campeonato revela algo esencial sobre las inversiones: la escasez sigue siendo una de las fuerzas más poderosas en los mercados financieros.

Incluso cuando los Knicks no lograban grandes éxitos deportivos, el valor del club seguía aumentando. Ahora que el equipo finalmente se ha proclamado campeón, queda claro por qué los inversores han estado dispuestos a pagar cantidades cada vez mayores por las franquicias deportivas.

Mal gestionado, pero cada vez más valioso

James Dolan, propietario de los Knicks, fue durante años el símbolo de la mala gestión deportiva. Los entrenadores iban y venían, las reconstrucciones fracasaban y los aficionados se quejaban enérgicamente. Sin embargo, la franquicia seguía incrementando su valor.

Durante la reciente serie de playoffs, el Madison Square Garden se convirtió en el boleto más codiciado de Estados Unidos. Celebridades, banqueros de alto nivel y figuras de los medios se agolpaban alrededor de la cancha. Algunos boletos se vendieron por casi 180.000 dólares.

El impacto también fue visible en la bolsa. Madison Square Garden Sports, propietario de los Knicks y de los New York Rangers, subió alrededor de un 43 por ciento este año, superando con creces al S&P 500.

La lección de la columna del FT

Fontanella-Khan resume la esencia de su columna con la lección de que la escasez a menudo tiene valor. Los Knicks son quizás el ejemplo perfecto de esto. Juegan en la ciudad más grande de Estados Unidos, en un estadio legendario con solo 20.000 asientos, y son el único club dominante de la NBA con este perfil.

Es una combinación que no se puede replicar fácilmente. Se puede fundar una nueva empresa de IA, crear un nuevo fondo o lanzar una nueva aplicación. Pero no se puede crear un segundo New York Knicks con la misma historia, ubicación, base de aficionados y significado cultural.

Europa se convierte en el nuevo campo de caza

Como los equipos deportivos estadounidenses se han vuelto extremadamente caros, los inversores miran cada vez más a los clubes de fútbol europeos.

Según el columnista, todavía existe un margen de valuación. Los clubes europeos a menudo se comercializan con múltiplos de ingresos más bajos que los equipos estadounidenses, aunque tienen bases de aficionados globales, historia y potencial comercial.

Sunderland es un buen ejemplo. Cuando Kyril Louis-Dreyfus adquirió el club en 2021, Sunderland jugaba aún en el tercer nivel de Inglaterra. Ahora el club ha regresado a la Premier League y su valor ha aumentado significativamente.

Partes como RedBird Capital, capital privado, fondos soberanos y familias multimillonarias también ven esta oportunidad. El deporte estadounidense se ha vuelto caro. El fútbol europeo es más caótico, menos eficiente y a menudo peor organizado. Pero es precisamente ahí donde reside la oportunidad para los inversores profesionales.