Las bolsas se disparan pese al conflicto en Irán: las empresas de chips lideran el rally

La guerra en Oriente Medio afecta a amplios sectores del mundo empresarial. Las aerolíneas cancelan vuelos, los consumidores se vuelven más cautelosos y las empresas advierten sobre precios más altos debido al encarecimiento de la energía, problemas logísticos e interrupciones en las cadenas de suministro.

Sin embargo, a primera vista, esto tiene poco reflejo en el mercado bursátil. Desde el inicio del conflicto, las mayores empresas cotizadas del mundo han aumentado su valor conjunto en más de 5.400 mil millones de dólares, lo que equivale a un incremento de alrededor del 4,2 por ciento.

Las empresas de chips impulsan el mercado

Especialmente las empresas de semiconductores son las grandes vencedoras. El valor bursátil conjunto de las compañías de chips con una capitalización de mercado superior a 10 mil millones de dólares ha aumentado un 26 por ciento desde el inicio de la guerra. En términos de dólares, esto representa aproximadamente 3.700 mil millones de dólares en valor bursátil adicional.

Empresas como Intel, TSMC y otros fabricantes de chips relacionados con la inteligencia artificial se benefician de la percepción de que el ciclo de inversión en inteligencia artificial está lejos de terminar. Los inversores ven cada vez más pruebas de que la demanda de chips, centros de datos y potencia de cálculo sigue creciendo de manera estructural.

Por ello, los inversores optan por la tecnología en un periodo de extrema incertidumbre macroeconómica. No porque la tecnología sea inmune a la guerra, sino porque el crecimiento de beneficios de las grandes empresas de IA parece actualmente mucho más predecible que el de los sectores cíclicos.

La IA predomina sobre la guerra en las conferencias

Esta tendencia también se refleja en la comunicación empresarial. Según AlphaSense, casi dos tercios de las grandes empresas cotizadas mencionaron la IA en sus resultados trimestrales, aproximadamente el doble de veces que la guerra en Oriente Medio.

Esto dice mucho sobre hacia dónde mira el mercado. La guerra domina los titulares, pero la IA domina las valoraciones.

Según analistas de Capital Group, no se trata de un ciclo de moda común, sino de un ciclo de inversión sostenible. Las grandes empresas tecnológicas siguen destinando sumas enormes a infraestructura de IA. Mientras estas inversiones continúen, habrá demanda de chips, memoria, redes, energía y centros de datos.

Empresas energéticas se benefician, pero no todas

Además de la IA, una parte del sector energético también se beneficia. El precio del petróleo ha subido alrededor del 50 por ciento desde el inicio del conflicto, generando flujos de caja adicionales para las grandes petroleras.

Saudi Aramco, PetroChina y TotalEnergies se encuentran entre los beneficiados. Para Saudi Aramco, cada dólar de aumento en el precio del petróleo significa aproximadamente mil millones de dólares adicionales en flujo de caja libre. La compañía ha visto aumentar su valor en 144 mil millones de dólares desde el inicio de la guerra.

Sin embargo, esto no es aplicable a todas las empresas petroleras. Las que tienen producción o infraestructura en la región del Golfo se han visto afectadas por ataques e interrupciones. ExxonMobil y Shell, por ejemplo, enfrentan altos costos de recuperación en Catar.