La semana estará marcada por una prueba clave para las grandes tecnológicas. SpaceX, Tesla y Meta presentan sus resultados trimestrales.
El Nasdaq registró la semana pasada su mayor caída semanal desde finales de junio. Las empresas más vinculadas a la inteligencia artificial (IA) fueron las más castigadas. Los inversores se preguntan cada vez más si las enormes inversiones en centros de datos, chips y nuevos servicios de IA generarán ingresos adicionales con suficiente rapidez.
Unos resultados sólidos y unas previsiones convincentes podrían devolver la confianza al sector tecnológico. Por el contrario, unas cifras decepcionantes podrían aumentar la presión sobre las acciones, los bonos corporativos y otros activos de riesgo.
SpaceX afronta el martes la primera prueba
El lunes arranca sin grandes datos económicos en Estados Unidos. Eso da a los inversores tiempo para digerir la intensa oleada de ventas de la semana pasada. La preocupación por las inversiones en IA ya no se limita a la bolsa. El mercado de crédito también examina con mayor cautela a las empresas que se endeudan para financiar centros de datos y otras infraestructuras.
El martes, la atención se centrará en SpaceX. La compañía aeroespacial de Elon Musk publicará sus resultados del tercer trimestre tras el cierre de Wall Street. Los inversores querrán saber, sobre todo, qué margen tiene para seguir invirtiendo en Starlink, cohetes y el resto de sus proyectos tecnológicos.
Las cuentas serán así un primer termómetro de la disposición de los inversores a seguir financiando costosos planes de crecimiento. Un aumento del gasto no tiene por qué ser un problema si los ingresos crecen al ritmo necesario. Pero si la rentabilidad cae sin una clara aceleración del crecimiento, podrían volver las dudas.
Antes, el martes también se publicarán datos del mercado inmobiliario estadounidense sobre el número de contratos de compraventa firmados en septiembre. El sector lleva tiempo bajo presión por los elevados tipos hipotecarios. Aunque el dato ayudará a evaluar la situación económica, serán probablemente los resultados empresariales los que marquen el ritmo de la semana bursátil.
Meta y Tesla acaparan la atención el miércoles por la noche
El miércoles será la jornada clave de la semana. Meta y Tesla publicarán sus resultados trimestrales casi al mismo tiempo. Ambas invierten miles de millones en IA, aunque, por ahora, la mayor parte de sus ingresos sigue procediendo de sus negocios tradicionales.
En Meta, la publicidad en Facebook e Instagram sigue siendo el principal motor del negocio. La fortaleza del mercado publicitario puede compensar el elevado gasto en nuevos modelos y centros de datos. Por eso, los inversores no se fijarán solo en los ingresos: las previsiones de costes e inversión para los próximos trimestres podrían ser igual de importantes.
Si Meta vuelve a aumentar el gasto sin aclarar cuándo empezará a generar ingresos, podría agravar las dudas sobre el sector de la IA. Esto también podría afectar a los fabricantes de chips y a los proveedores de centros de datos, que dependen en gran medida del esfuerzo inversor de las grandes tecnológicas.
En Tesla, el foco estará en el beneficio de la venta de vehículos y el flujo de caja. La compañía ya anunció que entregó más de 486.000 vehículos en el tercer trimestre. Ahora se conocerá qué resultados económicos han generado esas ventas.
Al mismo tiempo, Tesla se presenta cada vez más como una empresa de robótica e inteligencia artificial. Su negocio principal debe seguir generando suficiente dinero para financiar sus planes de taxis autónomos y robots. Una caída de los márgenes podría dificultar ese equilibrio.
La reacción conjunta a las cuentas de Meta y Tesla podría extenderse al conjunto del mercado el jueves. Tras la fuerte caída del Nasdaq, el margen para las decepciones se ha reducido. Unas previsiones de crecimiento creíbles podrían aportar calma. En cambio, nuevas dudas sobre los costes o la financiación podrían reavivar la presión vendedora, con posibles efectos sobre otros activos, como el oro y Bitcoin (BTC).
El viernes, el foco pasa al consumidor
Tras los resultados empresariales, la atención se desplazará al consumidor estadounidense en la recta final de la semana. El jueves se conocerán las solicitudes semanales de prestaciones por desempleo. El viernes se publicará el dato definitivo de octubre del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.
Estos datos guardan una relación directa con los resultados empresariales. Meta depende del gasto publicitario, mientras que Tesla vende coches a los consumidores. Si los elevados precios y el encarecimiento del crédito merman la confianza de los hogares, el crecimiento de los ingresos de ambas compañías podría acabar resintiéndose.
También se seguirán de cerca las expectativas de inflación que recoge la encuesta. La Reserva Federal no se reúne hasta la próxima semana y sus responsables no ofrecerán nuevas pistas sobre los tipos de interés durante el habitual periodo de silencio previo.
Aun así, un nuevo repunte de las expectativas de inflación podría elevar los tipos de interés en Estados Unidos. Eso reduciría el valor de los beneficios futuros de las empresas de crecimiento y podría dificultar la recuperación de las acciones tecnológicas.
El viernes se verá si unos buenos resultados trimestrales bastan para recuperar la confianza o si pesan más las dudas sobre los elevados costes y la cautela de los consumidores. Las cuentas del miércoles marcarán la dirección inicial. La reacción de las jornadas posteriores permitirá valorar si la oleada de ventas de la semana pasada fue un sobresalto puntual o el inicio de una revisión más amplia de las valoraciones.
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