Jane Street pierde 15.000 millones de dólares: su primer mes en rojo en diez años

Durante diez años, Jane Street solo conoció un color: el verde. Mes tras mes, la firma estadounidense ganó miles de millones con las operaciones ultrarrápidas que ejecuta a diario en los mercados. Esa racha terminó de forma abrupta en julio. La compañía perdió unos 15.000 millones de dólares, alrededor de 12.900 millones de euros, según Bloomberg, que cita a una persona conocedora del asunto.

El golpe llegó por dos frentes: posiciones en los mercados bursátiles asiáticos que salieron mal y los problemas de Situational Awareness, un fondo de cobertura centrado en la IA en el que invierte Jane Street. El detalle incómodo: la pérdida se produjo justo en las semanas en las que la propia firma colocaba miles de millones en bonos en el mercado.

El fondo de IA que hizo tambalearse al gigante

El principal responsable fue Situational Awareness, un fondo de cobertura que apuesta de lleno por inversiones vinculadas a la inteligencia artificial. Cuando varias posiciones en IA se desplomaron en julio, el fondo tuvo que afrontar llamadas de margen: la obligación de aportar más efectivo o garantías cuando las posiciones pierden valor con rapidez.

Para cumplir con esas exigencias, el fondo recurrió a una solución de emergencia. Vendió una parte importante de su cartera de acciones cotizadas a Citadel, el imperio financiero del multimillonario Ken Griffin. Con ello logró contener los daños, pero sus activos bajo gestión se redujeron con fuerza.

Jane Street notó el impacto de forma directa. Según la firma, tras la caída de las valoraciones, su participación en el fondo vuelve a situarse aproximadamente en el nivel de comienzos de año; desde la inversión inicial, sigue registrando ganancias. Sin embargo, sumado a las posiciones fallidas en Asia, fue suficiente para provocar su primer mes de pérdidas en cerca de una década.

«Julio fue un mal mes», resumió Turner Batty, socio de Jane Street, en una comunicación interna. Para una compañía que durante diez años no supo lo que era perder, el eufemismo roza la figura retórica.

Menos riesgo, mal momento

El golpe llegó en un momento delicado. Jane Street estaba inmersa en una emisión de bonos de 14.600 millones de dólares para reordenar su deuda; por tanto, tuvo que explicar la pérdida precisamente a los inversores a los que estaba pidiendo financiación. La colocación, en cualquier caso, siguió adelante, con grandes nombres como Pimco, Capital Group y Fidelity entre los compradores.

Dentro de la firma sí hubo ajustes. Jane Street cerró gran parte de las posiciones en los mercados en los que perdió dinero en julio y también opera con más cautela en otras estrategias. Para añadir ironía, los mercados asiáticos en los que la compañía se equivocó han rebotado con fuerza esta misma semana, con el Kospi de nuevo en territorio alcista.

Y aun así será un año récord

Por duro que haya sido el golpe, la perspectiva resulta casi irreal. Jane Street ya ha ingresado este año más de 40.000 millones de dólares en ingresos netos por operaciones. Con ello, en poco más de medio año ha ganado más que en todo 2025, cuando alcanzó una cifra récord de 39.600 millones de dólares y superó incluso a gigantes de Wall Street como Goldman Sachs y JPMorgan.

Jane Street gana dinero sobre todo como creador de mercado: procesa volúmenes gigantescos de operaciones y aprovecha diferencias mínimas de precio, miles de veces por segundo. Además, invierte directamente en empresas, incluidas compañías de IA como Anthropic y CoreWeave.

Así, Jane Street es quizá la mejor prueba de la lección que los mercados han aprendido una y otra vez este verano: con la IA se puede ganar muchísimo dinero, y también perder muchísimo. A veces ambas cosas, en la misma empresa y en el mismo mes.