Fin de la tregua: el petróleo vuelve a amenazar a Bitcoin, el oro y las bolsas

El alto el fuego entre Estados Unidos e Irán ha quedado atrás. Donald Trump declaró muerto el acuerdo después de que EE. UU. lanzara una nueva ronda de ataques contra más de 80 objetivos en Irán.

Con ello vuelve uno de los principales riesgos para los mercados financieros: el petróleo.

El detonante inmediato fue una serie de ataques contra buques en el estrecho de Ormuz. Al mismo tiempo, Washington retiró una exención que permitía a Irán realizar nuevas ventas de petróleo. El Brent repuntó con fuerza, mientras los inversores vuelven a contemplar posibles interrupciones en una de las rutas energéticas más importantes del mundo.

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Ormuz sigue siendo la clave

El estrecho de Ormuz es crucial para el mercado mundial del petróleo y el gas. Gran parte de las exportaciones de Oriente Medio pasa por esta estrecha vía marítima.

Si los buques no pueden navegar allí con seguridad, las primas de riesgo suben de inmediato.

Además, Irán habría planteado cobrar tarifas de tránsito a los barcos que atraviesen el estrecho. Incluso si no se aplica de inmediato, el mensaje es claro: la energía vuelve a formar parte de la pugna geopolítica.

Malas noticias para los activos sensibles a los tipos de interés

Esto afecta sobre todo a Bitcoin (BTC), el oro y la renta variable. En las últimas semanas, Bitcoin ha intentado formar un suelo en torno a la zona de los 60.000 dólares. Para ello necesita calma en el mercado de tipos. Un nuevo shock petrolero va exactamente en la dirección contraria.

Unos precios del petróleo más altos pueden dejar a la Fed con menos margen para adoptar una política más laxa. Si la inflación vuelve a repuntar, las subidas de tipos seguirán sobre la mesa.

Para Bitcoin es un escenario complicado, porque la moneda no ofrece rentabilidad por intereses y reacciona con fuerza a la liquidez y al apetito por el riesgo. El oro también recibe una señal mixta. La tensión geopolítica puede favorecerlo como activo refugio, pero unos tipos más altos y un dólar más fuerte juegan en su contra.

Ya lo vimos en los últimos meses. Pese a la guerra y la incertidumbre, el oro cayó con fuerza porque el temor a los tipos acabó imponiéndose.

Para la renta variable, el riesgo es aún más amplio. Un petróleo más caro presiona los márgenes, eleva los costes para los consumidores y puede reavivar el temor a los tipos. Las acciones de crecimiento y las vinculadas a la IA son especialmente sensibles cuando suben las rentabilidades de los bonos.

La cumbre de la OTAN gana aún más tensión

La escalada llega en plena cumbre de la OTAN en Estambul. Irán vuelve a situarse en el centro del debate, junto a Ucrania y el gasto europeo en defensa.

Los países de la OTAN ya acordaron una iniciativa de 50.000 millones de dólares para desarrollar armas de largo alcance. Trump también se reúne con Volodímir Zelenski, que volverá a insistir en la necesidad de defensas antiaéreas Patriot.

La presión geopolítica, por tanto, sigue acumulándose. Al mismo tiempo, los mercados están bajo tensión. Los futuros estadounidenses siguen cayendo tras la oleada de ventas en las acciones de semiconductores. En Asia, los valores surcoreanos vinculados a la IA y los chips sufrieron fuertes caídas, mientras que las acciones chinas en Hong Kong subieron con fuerza, ya que los inversores buscan mercados que parecen menos caros.