Europa endurecerá el control sobre las empresas cripto a partir de 2027

Las empresas cripto europeas afrontarán una supervisión más estricta a partir de 2027. El supervisor europeo de los mercados, ESMA, reforzará los controles para comprobar si las compañías cumplen en la práctica con la ley de criptoactivos MiCA.

ESMA examinará, entre otros aspectos, la seguridad de los sistemas críticos, la externalización de servicios y la actividad de empresas cripto extranjeras que atienden a clientes europeos. El foco pasa así de la implantación de MiCA a la aplicación efectiva de sus normas.

La supervisión de MiCA sobre las empresas cripto se endurece

MiCA constituye el marco regulatorio europeo para las empresas cripto. Aunque las normas se aplican en toda la Unión Europea, la supervisión diaria recae en gran medida en los reguladores nacionales.

ESMA quiere evitar que esto genere grandes diferencias entre los países de la UE. Por ello, a partir de 2027 deberá intensificarse la cooperación y los supervisores tendrán que evaluar a las empresas cripto, en la medida de lo posible, con las mismas reglas y métodos.

Uno de los principales puntos de atención será la resiliencia operativa. Las empresas cripto deberán poder mantener sus servicios esenciales cuando, por ejemplo, fallen los sistemas o se produzca un ciberataque.

La externalización también estará sometida a un control más estricto. Muchas empresas cripto delegan parte de sus servicios en terceros. ESMA quiere tener una visión más clara de los riesgos que surgen cuando sistemas o funciones clave se sitúan fuera de la propia compañía.

Además, se analizarán los riesgos de liquidez y la cuestión de bajo qué normas europeas encajan exactamente los distintos activos digitales.

Las empresas cripto extranjeras estarán más vigiladas

Las empresas cripto de fuera de Europa también recibirán una atención adicional. El foco estará especialmente en la excepción que permite a un cliente europeo acudir por iniciativa propia a un proveedor extranjero.

Bajo condiciones estrictas, una empresa de este tipo puede atender al cliente sin contar con una licencia europea. ESMA quiere evitar que las compañías cripto extranjeras utilicen esta excepción para eludir MiCA y, aun así, captar activamente clientes europeos.

También las empresas con licencia europea deberán demostrar que desarrollan realmente un nivel suficiente de actividad dentro de la UE. Una sede europea meramente formal no basta si las funciones clave se dirigen en la práctica desde otras partes del mundo.

ESMA quiere además que los supervisores nacionales compartan más datos entre sí. El objetivo es detectar antes los problemas en las empresas cripto y avanzar hacia una supervisión más homogénea en Europa.

ESMA seguirá más de cerca la negociación de criptoactivos

A partir de 2027, ESMA también quiere tener una visión más precisa de lo que ocurre realmente en el mercado cripto europeo. Para ello se utilizará MIDAS, un sistema centralizado que permite analizar datos de negociación.

El sistema deberá ayudar a los supervisores a detectar con mayor rapidez operaciones sospechosas y posibles abusos de mercado. La primera fase debería estar plenamente operativa en 2027.

MiCA también será objeto de una nueva evaluación el próximo año. La Comisión Europea deberá informar, a más tardar a finales de junio de 2027, sobre cómo funciona la ley en la práctica.

Con ello se abre una nueva etapa para el sector cripto europeo. Las normas ya están en gran medida implantadas, pero a partir de 2027 el énfasis recaerá cada vez más en comprobar si las empresas cripto las cumplen realmente en la práctica.