El precio de Bitcoin sube con fuerza, pero el mercado sigue desconfiando

El precio de Bitcoin (BTC) ha mostrado un fuerte repunte en los últimos días. Anoche, la mayor criptomoneda del mundo alcanzó un nivel de aproximadamente 74.000 dólares, el punto más alto en cuatro semanas. Desde el mínimo local de 61.000 dólares a principios de febrero, el precio ha aumentado casi un 20 por ciento.

A pesar de esto, el entusiasmo en el mercado sigue siendo limitado. Varios indicadores del mercado de derivados y datos on-chain muestran que muchos inversores continúan siendo cautelosos.

Traders siguen cubriéndose

En el mercado de opciones se observa que los traders aún se protegen contra posibles caídas. Las opciones de venta, contratos que se benefician de una bajada del precio, se negocian actualmente con una prima de aproximadamente el 10 por ciento en comparación con las opciones de compra.

En un mercado neutral, esa diferencia normalmente oscila entre menos 6 y más 6 por ciento. Que los traders estén dispuestos a pagar más por protección contra una caída indica que la confianza aún no ha regresado por completo.

También en el mercado de futuros la confianza sigue siendo limitada. La llamada tasa base, una medida de la diferencia entre los precios al contado y los precios de futuros, se encuentra actualmente por debajo de la frontera neutral del 5 por ciento. Esto sugiere que los grandes actores aún no adoptan una fuerte posición alcista.

Muchos inversores aún enfrentan pérdidas

Otro motivo para la cautela es que una gran parte de Bitcoin sigue estando en pérdidas. Según datos de la empresa de análisis Glassnode, actualmente alrededor del 43 por ciento de todos los Bitcoin en circulación está por debajo del precio de compra.

A finales de enero, ese porcentaje rondaba el 30 por ciento, cuando el precio de Bitcoin estaba cerca de los 90.000 dólares. Cuando el precio sube, existe el riesgo de que los inversores que anteriormente sufrieron pérdidas vendan su posición tan pronto como alcancen su precio de compra.

Mineros de Bitcoin bajo presión

Al mismo tiempo, el sector de la minería también está bajo presión. Debido al aumento de los costos energéticos y la creciente demanda de poder de cómputo para aplicaciones de inteligencia artificial, los márgenes para muchos mineros de Bitcoin han disminuido significativamente.

El índice Hashprice, que muestra cuántos ingresos obtienen los mineros en promedio por terahash de poder de cómputo, ha caído a aproximadamente 30 dólares por día. Hace tres meses, esa cifra rondaba los 39 dólares.

Como resultado, algunas empresas mineras optan por vender Bitcoin con más frecuencia y centrarse más en el poder de cómputo para IA y computación de alto rendimiento.