El precio de Bitcoin bajo presión, pero el mercado de derivados muestra una notable recuperación

Aunque el precio de Bitcoin no tuvo el mejor fin de semana y cayó significativamente en las primeras horas de negociación del lunes por la mañana, los analistas siguen viendo señales positivas. Esta vez se trata del open interest (OI), que mide el grado de participación en el mercado de derivados. Cuanto mayor es el OI, más entusiasmo suele haber en torno a Bitcoin.

Aumento de $7 mil millones en enero

Desde octubre, el OI para futuros de Bitcoin ha caído un 17,5%, pasando de 381,000 BTC a 314,000 BTC. En la misma etapa, el precio disminuyó un 36%. Según el analista de mercado Darkfost, esta caída del open interest reflejó una «fase de reducción de riesgos y liquidación de posiciones apalancadas».

Actualmente, sin embargo, parece haber una recuperación en este aspecto. Datos de Coinglass muestran que el OI de Bitcoin ha aumentado desde el nivel más bajo en ocho meses, de 54 mil millones de dólares el 1 de enero, a más de 61 mil millones de dólares el 19 de enero.

Además, este indicador alcanzó el 15 de enero su nivel más alto en ocho semanas, con 66 mil millones de dólares. «Actualmente, el open interest muestra señales de una recuperación gradual, lo que sugiere un lento retorno del apetito por el riesgo», comentó el analista.

El open interest en opciones de Bitcoin supera al de futuros

Nic Puckrin, cofundador y CEO de Coin Bureau, señaló el domingo que el open interest (OI) en opciones de Bitcoin superó la semana pasada al de futuros.

Los futuros son una apuesta directa y apalancada sobre la dirección del precio de Bitcoin. Los comerciantes están obligados a comprar o vender a un precio de liquidación y fecha predeterminados. Si el precio se mueve en su contra, son liquidados.

Las opciones otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio de ejercicio determinado, sin liquidaciones forzadas. Esto hace que las opciones sean más adecuadas para amortiguar la volatilidad y contribuyen a una mayor estabilidad en el mercado.

Según datos de Checkonchain, el open interest total en opciones de Bitcoin en todas las bolsas asciende a 75 mil millones de dólares, mientras que el open interest en futuros se sitúa en 61 mil millones de dólares en valor nominal.

“Esto significa que el gran capital está construyendo posiciones que influyen en el precio mediante mecanismos de cobertura y expiración. Ya no se trata solo de apostar a que sube o baja”, comentó Puckrin.

“Habrá menos cascadas de liquidaciones, más niveles de precio ‘pegajosos’ y un apalancamiento minorista que se estancará en torno a niveles clave. El mercado de Bitcoin se comporta cada vez menos como un casino y más como un sistema financiero estructurado.”

El open interest en opciones es actualmente más alto en el precio de ejercicio de 100,000 dólares, con 2 mil millones de dólares en Deribit, una de las mayores plataformas de derivados del sector.