El FSB alerta de los riesgos de las stablecoins y la IA

El crecimiento de las stablecoins y de la inteligencia artificial (IA) plantea nuevos riesgos para el sistema financiero mundial. Así lo advierte el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), un organismo internacional que analiza los riesgos para la estabilidad financiera. Preocupa especialmente la falta de normas claras sobre las criptomonedas, que podría facilitar que los problemas del mercado cripto se extiendan a los bancos y a los mercados financieros tradicionales.

El presidente del FSB, Andrew Bailey, expresó su preocupación en una carta dirigida a los ministros de Finanzas y a los gobernadores de los bancos centrales del G20. La carta se publicó el lunes, antes de la reunión del G20 prevista para el jueves.

Las stablecoins suponen un riesgo para los bancos y los mercados financieros

Según el FSB, la regulación de las stablecoins acumula un importante retraso a escala mundial. Una evaluación de 2025 revela que solo 11 de los 28 países y jurisdicciones analizados han completado su marco normativo.

El organismo considera que esta situación supone un problema, dado el creciente uso de las stablecoins en operaciones internacionales.

Las stablecoins son monedas digitales cuyo valor suele estar vinculado a una divisa tradicional, como el dólar estadounidense. Entre las más conocidas figuran Tether (USDT) y USD Coin (USDC).

Para mantener ese valor estable, los emisores cuentan con reservas financieras, que pueden incluir depósitos bancarios y bonos del Tesoro estadounidense.

Precisamente ahí reside uno de los principales riesgos que señala el FSB. Una stablecoin puede emitirse en un país mientras sus reservas se custodian en otros.

Si surgen problemas, no siempre está claro qué supervisor debe intervenir. También puede haber incertidumbre sobre cómo recuperarán los usuarios su dinero.

El FSB teme que esta falta de claridad pueda agravar una crisis financiera.

Una venta masiva de stablecoins puede provocar una crisis financiera

Una de las principales preocupaciones es una posible oleada de reembolsos de stablecoins, en la que numerosos usuarios intenten canjear al mismo tiempo sus monedas digitales por dinero tradicional.

En ese caso, los emisores podrían verse obligados a recurrir rápidamente a sus reservas, lo que podría llevarlos a vender grandes cantidades de bonos del Tesoro estadounidense o a retirar fondos de cuentas bancarias.

La venta simultánea de un gran volumen de bonos puede hacer caer sus precios. Los bancos también pueden sufrir tensiones si los emisores de stablecoins retiran de golpe grandes sumas de dinero.

Así, las turbulencias del mercado cripto pueden trasladarse al sistema financiero tradicional.

La situación se complica aún más cuando varias empresas emiten una misma stablecoin. Los usuarios pueden acudir en masa a un único emisor, aunque las reservas estén repartidas entre distintos países.

Esto genera el riesgo de que no todos recuperen su dinero a tiempo.

Estas preocupaciones no son nuevas. Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), ya advirtió en 2025 de problemas similares.

Lagarde señaló, entre otros, los riesgos de las stablecoins que se emiten tanto dentro como fuera de la Unión Europea. Las diferencias entre las normativas nacionales pueden dificultar la supervisión, sobre todo cuando los emisores atraviesan problemas financieros.

La IA plantea una nueva amenaza para la estabilidad financiera

Además de las stablecoins, el FSB identifica un segundo riesgo creciente: el uso cada vez mayor de la inteligencia artificial en el sector financiero.

Los bancos recurren cada vez más a la IA para detectar fraudes, analizar grandes volúmenes de datos financieros y automatizar tareas.

Aunque aporta ventajas, el organismo advierte de que también hace más vulnerables a las entidades financieras.

Uno de los principales problemas es que muchos bancos pueden acabar dependiendo de los mismos sistemas de IA y de proveedores tecnológicos externos.

Si un sistema de uso generalizado falla o sufre un ciberataque, varias entidades financieras pueden verse afectadas al mismo tiempo.

Los ciberdelincuentes también pueden utilizar la IA para ejecutar ataques más sofisticados, lo que podría dificultar la protección de los sistemas bancarios y de los datos de los clientes.

El FSB también advierte de la influencia de la IA en los mercados financieros.

Cada vez más sistemas de negociación utilizan algoritmos para tomar decisiones automáticas de compra y venta. Si muchos reaccionan a la misma información, los movimientos de las cotizaciones pueden amplificarse.

Como consecuencia, una oleada repentina de ventas podría acelerarse y ganar intensidad.

En julio, los responsables de los bancos centrales europeos también expresaron su preocupación por los efectos de la IA sobre la estabilidad financiera y la ciberseguridad.

Para abordar estos riesgos, el FSB ha elaborado doce directrices para el uso responsable de la IA en el sector financiero.

Las propuestas se centran, entre otros aspectos, en la supervisión interna, el desarrollo y la aplicación de sistemas de IA, la ciberseguridad y la dependencia de proveedores tecnológicos externos.

Las directrices se presentaron en junio y ya están ultimadas para su debate en el G20.

Bailey insta a los países miembros a respaldar las propuestas. A su juicio, el rápido desarrollo de la IA exige una supervisión continua y una gestión rigurosa de los riesgos.

El FSB también reclama una mayor coordinación internacional en materia de stablecoins. Según el organismo, los países deben colaborar más estrechamente para detectar a tiempo los problemas financieros y evitar que se propaguen más allá de sus fronteras.