El euro cae a mínimos de 17 meses: ¿por qué pierde terreno?

El euro se encuentra bajo una fuerte presión. La moneda europea ha caído frente al dólar estadounidense hasta su nivel más bajo en diecisiete meses. En apenas cinco semanas ha perdido más de un 3 por ciento de su valor.

La caída no se debe solo a la fortaleza del dólar. Los crecientes problemas económicos y políticos de Europa empiezan a pasar factura.

Por qué cae con tanta fuerza el euro

La semana pasada, el euro cayó hasta los 1,1161 dólares, su nivel más bajo desde mayo de 2025. El lunes cotizaba en torno a los 1,1182 dólares.

Los problemas comenzaron en septiembre, cuando el banco central estadounidense, la Reserva Federal, subió los tipos de interés. Unos tipos más altos hacen más atractivas las inversiones en Estados Unidos y elevan la demanda de dólares.

Pero ahora entran en juego otros factores. Francia es el principal foco de inquietud. A los inversores les preocupan la elevada deuda pública francesa y los planes presupuestarios para 2027. Por ello, exigen una rentabilidad cada vez mayor para financiar al Estado francés.

El diferencial de rentabilidad entre los bonos soberanos franceses y alemanes ha alcanzado niveles que no se veían desde la crisis de deuda europea de 2012. A esto se suma que Italia quiere aumentar su déficit presupuestario y España se encamina hacia unas elecciones anticipadas.

A la incertidumbre en Europa se añade el elevado precio del petróleo. El barril de Brent supera actualmente los 100 dólares. Esto podría avivar la inflación europea y, al mismo tiempo, lastrar el crecimiento económico.

El Banco Central Europeo (BCE) se encuentra así en una posición complicada. Subir los tipos puede ayudar a combatir la inflación y sostener el euro, pero también puede frenar aún más la economía.

¿Hasta dónde puede caer el euro?

El panorama técnico tampoco resulta alentador por ahora. El euro retrocedió tras alcanzar la resistencia situada en torno a los 1,18 dólares y se aproxima ahora a un nivel clave cerca de los 1,11 dólares. Si pierde esa cota, la siguiente zona relevante se sitúa en torno a los 1,08 dólares. Si la caída continúa, cuenta con otro soporte cerca de los 1,05 dólares.

Sin embargo, no todos son igual de pesimistas. El banco japonés MUFG contempla una caída hacia los 1,10 dólares si persisten los problemas relacionados con la deuda pública francesa. ABN AMRO, en cambio, ve margen para una recuperación y prevé que el euro alcance los 1,15 dólares a finales de año.

Las próximas semanas serán, por tanto, importantes. Esta semana se publicarán nuevos datos de inflación en Estados Unidos, a los que seguirán las decisiones sobre los tipos de interés de la Reserva Federal y del BCE los días 28 y 29 de octubre, respectivamente. Estas citas pueden determinar si el euro logra recuperar terreno o si la caída continúa.