El cripto inicia la ‘ronda 2’ de adopción institucional, liderada por Morgan Stanley

Tras un complicado cierre de 2025, el mercado de criptomonedas parece estar al inicio de una nueva fase. Ya no son los inversores particulares, sino grandes instituciones financieras quienes determinan cada vez más el ritmo y la dirección del mercado. Así lo concluye Binance Research en un reciente análisis macroeconómico.

De lo minorista a lo estructural

Según el instituto de investigación, el mercado de criptomonedas está pasando de ser impulsado principalmente por el sentimiento a corto plazo y el momentum, a una estructura donde el capital institucional, la asignación estratégica y la regulación juegan un papel más relevante. Binance habla de una “segunda ronda” de adopción institucional.

La primera ola institucional comenzó en 2024, con la aprobación de los ETF de Bitcoin en Estados Unidos. Estos productos permitieron a fondos de pensiones, gestores patrimoniales y otras entidades profesionales acceder a Bitcoin a través de canales regulados.

Según Binance, el mercado ha avanzado un paso más. Grandes bancos ya no se limitan a la distribución, sino que también comienzan a desarrollar sus propios productos cripto. Como ejemplo, el informe menciona las recientes solicitudes de ETF de Morgan Stanley para Bitcoin (BTC), Solana (SOL) y Ethereum (ETH). Con ello, el banco se posiciona más firmemente como un actor activo en el mercado de criptomonedas.

Este movimiento podría presionar a otras grandes entidades bancarias estadounidenses, como Goldman Sachs y JPMorgan Chase, a no quedarse atrás en lo que podría convertirse en un nuevo mercado de crecimiento para la gestión de activos.

Estrategia en lugar de especulación

Binance Research también observa un papel creciente para las llamadas empresas de tesorería de activos digitales: organizaciones que mantienen criptomonedas, a menudo Bitcoin, en su balance como reserva estratégica. Estas empresas estuvieron recientemente en riesgo de ser excluidas de importantes índices bursátiles, lo que podría haber llevado a ventas forzadas significativas.

Esa amenaza se redujo después de que el proveedor de índices MSCI indicara que mantendría a estas empresas por ahora. Según Binance, esto subraya cómo las criptomonedas están cada vez más integradas en las estructuras financieras tradicionales.

El entorno macroeconómico influye

Además, el contexto económico más amplio podría favorecer a las criptomonedas. En 2025, gran parte de los rendimientos en el mercado bursátil estadounidense fue impulsada por un pequeño grupo de empresas tecnológicas. Las diez mayores compañías del S&P 500 representaron más de la mitad de las ganancias totales del índice.

Esa concentración aumenta el riesgo para los inversores, señala Binance. En este contexto, las criptomonedas pueden desempeñar un papel como diversificación adicional, especialmente para las entidades institucionales que desean depender menos de un número limitado de megacompañías.

Aún no hay garantía de alzas de precios

Al mismo tiempo, Binance advierte que este cambio estructural no conduce automáticamente a rápidas subidas de precios. La adopción institucional suele ser gradual, con un enfoque en la gestión de riesgos, la regulación y horizontes de inversión a largo plazo.

Mientras que los inversores particulares a menudo reaccionan a movimientos de precios, las instituciones se centran más en la liquidez, la claridad legal y la coherencia macroeconómica. Esto podría hacer el mercado más estable, pero también menos explosivo.

Según Binance, esta fase marca principalmente un cambio en quién impulsa el mercado, no necesariamente en la velocidad a la que se mueven los precios. El mercado de criptomonedas cada vez se asemeja más a otros mercados financieros maduros: menos espectáculo a corto plazo, pero con una anclaje estructural más fuerte a largo plazo.