El CEO de Goldman observa más codicia que temor en Wall Street

El director ejecutivo de Goldman Sachs, David Solomon, observa en este momento “más avaricia que miedo” en Wall Street, resumiendo así de manera precisa el actual clima bursátil. Los inversores continúan comprando acciones a pesar de las altas valoraciones, el aumento de los precios del petróleo y la persistente inflación.

Esta afirmación surge en un momento en que el S&P 500 está alcanzando récord tras récord. Solo el mes pasado, el índice cerró en un nuevo máximo en 11 ocasiones, lo que ocurrió en aproximadamente la mitad de los días de negociación.

Según Solomon, todavía hay suficiente capital disponible para las empresas que buscan entrar en el mercado. Esto es importante porque Wall Street se está preparando para posibles salidas a bolsa gigantescas de empresas como SpaceX, OpenAI y Anthropic.

Inversores dispuestos a asumir riesgos

Solomon fue cuestionado sobre si el mercado puede absorber ofertas públicas iniciales de tal magnitud. Su respuesta fue clara. Mientras el optimismo continúe, habrá suficiente liquidez.

Esto dice mucho sobre el sentimiento del mercado. Las empresas salen a bolsa porque los inversores están dispuestos a pagar. Y los inversores están dispuestos a pagar porque creen que la IA y la tecnología pueden generar enormes ganancias en los próximos años.

Según Solomon, eso es precisamente por lo que ahora hay más avaricia que miedo. El mercado se preocupa menos por los riesgos y se centra principalmente en las oportunidades.

Alphabet como prueba

Un ejemplo importante es Alphabet. La empresa matriz de Google anunció que planea vender 80 mil millones de dólares en acciones para financiar sus inversiones en IA.

Es la mayor emisión de acciones en esta categoría. Aun así, el mercado reaccionó de manera relativamente tranquila, con una caída del 2% aproximadamente en el precio de las acciones.

Para Solomon, esto es una señal de que los inversores aún están dispuestos a financiar grandes planes de crecimiento. Goldman Sachs participó en el acuerdo, lo que le da al banco una buena perspectiva sobre la demanda de los inversores institucionales.

Si una empresa como Alphabet puede recaudar 80 mil millones de dólares sin que el precio de su acción se desplome, eso dice algo sobre el enorme apetito por la exposición a la IA.

La ola de IA sigue siendo extremadamente poderosa

Las cifras detrás de esta ola son impresionantes. El Nasdaq Composite ha subido alrededor del 30% desde finales de marzo. Especialmente los fabricantes de semiconductores, empresas de memoria y constructores de servidores están impulsando el mercado.

Sandisk ha subido un 630% este año. Micron ha ganado un 265%, Dell un 250% e Intel un 191%. Estos son movimientos que normalmente se ven en acciones especulativas más pequeñas, no en grandes empresas. Esto demuestra cuán extrema se ha vuelto la fiebre de la IA.

El optimismo puede cambiar rápidamente

Aun así, Solomon advierte que el sentimiento del mercado puede cambiar rápidamente. La avaricia puede transformarse en miedo de manera veloz, especialmente si las expectativas son demasiado altas. Esto lo hemos visto a menudo en el pasado con Bitcoin (BTC).

Ese es el gran riesgo de este mercado. Mientras las ganancias de la IA sigan sorprendiendo, las acciones pueden seguir subiendo. Pero si los inversores empiezan a dudar de los retornos de todas esas inversiones en IA, el ánimo puede cambiar rápidamente.

El mercado ahora valora principalmente un futuro en el que la IA produzca enormes ganancias de productividad, las empresas aumenten sus márgenes y la economía se mantenga fuerte. Ese escenario puede cumplirse, pero las expectativas son cada vez más altas.