JPMorgan Chase cerró un segundo trimestre muy sólido, aunque la acción apenas reacciona por ahora en la preapertura. La cotización se mantiene prácticamente plana pese a un aumento del beneficio del 41% y a unos ingresos por negociación muy superiores a lo previsto.
El mayor banco de Estados Unidos registró un beneficio neto de 21.200 millones de dólares. La cifra incluye, no obstante, una ganancia extraordinaria de 4.600 millones de dólares por su participación en Visa.
Sin ese efecto puntual, el beneficio fue de 16.900 millones de dólares. Aun así, superó los 16.500 millones de dólares que esperaban los analistas.
El negocio de mercados funciona a pleno rendimiento
El gran motor de los resultados fue el área de negociación. Los ingresos por trading aumentaron un 35%, hasta 12.100 millones de dólares. Destacó especialmente la negociación de acciones, donde los ingresos crecieron un 86%.
La evolución encaja con el contexto general de Wall Street. En los últimos meses, los mercados han estado marcados por la volatilidad debido a la guerra con Irán, la incertidumbre sobre los tipos de interés, el auge de la inteligencia artificial y los fuertes movimientos del petróleo y la renta variable. Para los inversores puede resultar incómodo, pero para los bancos de inversión la volatilidad suele traducirse en mayores beneficios.
Más negociación implica más operaciones, más actividad de clientes y mayores ingresos.
SpaceX impulsa la banca de inversión
La banca de inversión también mostró señales de recuperación. Las comisiones aumentaron un 30%, hasta 3.300 millones de dólares. JPMorgan se benefició, entre otras operaciones, de la salida a bolsa de SpaceX. El banco ingresó unos 75 millones de dólares por esta megatransacción.
Esto confirma que el mercado de grandes operaciones vuelve a ganar tracción. Tras un periodo débil por los tipos de interés más altos y la incertidumbre, las salidas a bolsa y las grandes transacciones regresan poco a poco. Para Wall Street, es una buena noticia.
El banco mejora sus previsiones de ingresos por intereses
JPMorgan también elevó su previsión de margen de intereses neto, es decir, la diferencia entre lo que el banco gana con los préstamos y lo que paga por los depósitos. La entidad espera ahora unos ingresos netos por intereses de 105.500 millones de dólares en 2026, frente a la previsión anterior de 103.000 millones.
El tono de JPMorgan también fue algo más positivo en crédito al consumo. Las pérdidas previstas en tarjetas de crédito se rebajaron del 3,4% a alrededor del 3,2%. Es una señal relevante, ya que sugiere que el consumidor estadounidense resiste por ahora mejor de lo temido.
Otros bancos también se benefician
JPMorgan no es el único. Bank of America también presentó unas cifras sólidas. La entidad obtuvo un beneficio neto de 9.100 millones de dólares, frente a los 7.200 millones de un año antes. Los ingresos de ventas y negociación aumentaron hasta 7.100 millones de dólares gracias a la mayor volatilidad de los mercados.
Wells Fargo también mostró una mejora. El beneficio creció un 17%, hasta 6.410 millones de dólares. El banco se benefició de mayores ingresos por intereses y de una mejora en los ingresos de negociación. Con ello empieza a dibujarse un patrón claro.
Los grandes bancos estadounidenses se benefician de la misma combinación: más actividad de mercado por la inestabilidad, una banca de inversión en recuperación y un consumidor que, por ahora, se muestra menos débil de lo previsto. Goldman Sachs y Citigroup deberán aportar más detalles a lo largo del día. En el caso de Goldman, la atención se centra especialmente en el trading y la actividad de fusiones y adquisiciones, mientras que en Citi los inversores vigilan el avance de la reorganización y la fortaleza de su negocio de mercados.
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