El BCE advierte: la inflación podría alcanzar el 6,3% en 2027 por conflicto en Irán

El Banco Central Europeo (BCE) advierte que la inflación en la eurozona podría aumentar significativamente si el conflicto en Irán se intensifica. En un escenario extremo, el banco central prevé que la inflación alcance un 6,3% en 2027, mientras que la economía entra en una breve recesión.

Escenario de estrés: inflación del 6,3% y recesión

El BCE presentó el escenario al publicar sus más recientes perspectivas económicas. Las suposiciones incluyen: interrupciones prolongadas en el suministro energético hasta finales de 2026, daños adicionales a la infraestructura en la región del Golfo y precios del petróleo y gas persistentemente altos.

En ese caso, la inflación alcanzaría un pico del 6,3% en 2027, un nivel que Europa no ha visto desde la crisis energética de 2022-2023. Al mismo tiempo, el crecimiento económico se detendría y la eurozona caería en una recesión temporal. El BCE subraya que este es un escenario de estrés sin medidas gubernamentales adicionales, pero dada la escalada de los últimos días, se siente cada vez menos teórico.

Previsión básica aún moderada, pero los riesgos aumentan

En el escenario básico, el panorama sigue siendo más tranquilo. El BCE espera una inflación del 2,6% este año y un crecimiento económico del 1,9%. Sin embargo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, no dejó dudas sobre el desequilibrio de los riesgos: los riesgos de inflación apuntan al alza, mientras que los riesgos de crecimiento lo hacen a la baja. Esa es precisamente la combinación que más temen los responsables políticos.

De recortes a alzas de tasas de interés

El cambio en los mercados ya es evidente. Donde antes los inversores contaban con varias reducciones de tasas por parte del BCE, ahora se contempla que el banco podría, de hecho, aumentar las tasas. Es un giro de 180 grados en pocas semanas.

Para los propietarios de viviendas con tasas variables, empresas que deben refinanciarse y gobiernos con altas deudas, esto es una mala noticia. Tasas más altas combinadas con costos energéticos crecientes y un crecimiento más débil afectan la economía desde todos los ángulos.