El metal precioso ha perdido más de un 8% en una semana y ha borrado por completo su ‘rally de Bessent’. Bitcoin (BTC) también se benefició de las medidas del secretario del Tesoro de Estados Unidos, pero por ahora solo ha cedido una pequeña parte de aquella subida.
¿Le espera ahora a Bitcoin una caída mayor?
El oro vuelve a adelantarse a Bitcoin
El oro se adelantó a Bitcoin cuando los precios se dispararon, y ahora también ha sido el primero de los dos en caer.
- El oro ha caído un 8,81% desde el máximo del 25 de agosto. Pasó de unos 4.700 dólares, su nivel más alto desde el 14 de mayo, a un mínimo de 4.282 dólares marcado hoy.
- Bitcoin ha retrocedido un 6,30% desde el máximo del 28 de agosto. Pasó de 81.500 dólares, su nivel más alto desde el 15 de mayo, a un mínimo de 76.300 dólares hoy.
Bitcoin se acerca, pero lo normal es que la criptomoneda sea bastante más volátil. También es lógico: su valor total es más de 19 veces inferior. Todos los bitcoins valen 1,55 billones de dólares, mientras que el stock de oro sobre la superficie se estima en unos 30,4 billones de dólares.
El 19 de agosto fue una gran jornada para ambos activos, después de que el Tesoro de Estados Unidos anunciara que se duplicarían las recompras de bonos del Estado a largo plazo. El anuncio llegó después de que la rentabilidad a 30 años subiera hasta su nivel más alto desde 2007.
No fue tanto el importe como la señal enviada al mercado lo que provocó una fuerte caída de las rentabilidades a largo plazo. Y cuanto menor es el rendimiento de estas inversiones consideradas “seguras”, menor es la disposición a comprar activos sin intereses como el oro y Bitcoin.
Las rentabilidades se recuperaron con rapidez, pero Bitcoin y el oro siguieron subiendo porque el problema estructural de la deuda volvió al centro del debate. El plan pasa por emitir más deuda a corto plazo para recomprar esos bonos de larga duración y, en última instancia, volver a generar más deuda a tipos más bajos.
La deuda pública de Estados Unidos lleva décadas creciendo con fuerza por los déficits presupuestarios persistentes, lo que reduce cada vez más el valor del dólar. En ese contexto, activos escasos como el oro y Bitcoin actúan como cobertura.
Después, Bessent volvió a intentar en varias ocasiones calmar al mercado de bonos, y también se conoció que el Gobierno podría utilizar su propia cuenta para financiar más recompras.
Pero las rentabilidades a largo plazo no dejan de subir. La rentabilidad a diez años ya está incluso por encima del nivel previo al 19 de agosto, algo que también se explica en parte por el encarecimiento del petróleo ante la nueva escalada de la guerra con Irán.
El precio de Bitcoin, al borde de una corrección mayor
El precio del oro ha tocado hoy su nivel más bajo desde el 6 de agosto. Es decir, toda la subida de Bessent ha quedado borrada del mercado. Bitcoin, en cambio, aún cotiza casi un 20% por encima.
Hoy ya se podía leer que el precio de la mayor criptomoneda ha perdido una línea importante. Ha salido a la baja de un patrón de hombro-cabeza-hombro y ahora se mantiene en una situación muy delicada. Si no recupera pronto la zona por encima de la línea blanca, podría caer hacia los 72.000 dólares.
Para el oro y para Bitcoin, el viernes será una jornada clave con la publicación del informe de empleo de Estados Unidos. Si los datos decepcionan, la probabilidad de una subida de tipos este mes caerá con fuerza, lo que presionaría al dólar y, al mismo tiempo, favorecería al oro y a Bitcoin.
Si a Bitcoin le espera, como ocurrió durante el rally, un movimiento más amplio que el del oro, todavía podríamos prepararnos para una corrección considerable desde los niveles actuales.