Bitcoin gana la partida al oro: se repite un patrón de hace décadas

Bitcoin (BTC) parece haber iniciado, por primera vez en más de un año, una nueva tendencia alcista frente al oro. Con ello, podría estar repitiéndose un ciclo prolongado, mientras vuelve a abrirse un viejo debate.

Bitcoin vuelve a tomar la iniciativa

El analista neerlandés Jelle ha compartido en X un gráfico que muestra la relación entre Bitcoin y el oro durante los últimos 12 años. Lo llamativo es que la serie sigue un patrón claro: tras 14 meses de caídas, Bitcoin ha logrado en varias ocasiones retomar la senda alcista frente al oro.

También ahora Bitcoin parece haber iniciado una nueva tendencia al alza. Si la historia se repite, la criptomoneda podría tener por delante una etapa favorable.

Dalio: los bancos centrales no adoptarán Bitcoin

Ahora que Bitcoin parece volver a comportarse mejor que el oro, resurge un debate conocido: ¿cuál es el mejor refugio? ¿El oro o Bitcoin? Las opiniones están divididas, y dos nombres destacados del mundo financiero defienden posiciones opuestas.

El multimillonario Ray Dalio sostiene que Bitcoin aún no ha conseguido desempeñar el mismo papel que el oro, mientras que Michael Saylor, de Strategy, considera que precisamente ahí reside la fortaleza de Bitcoin.

El choque gira en torno a una cuestión fundamental: ¿debe un activo refugio estar respaldado por bancos centrales y Estados, o existir al margen de ellos?

Dalio sigue viendo el oro como la alternativa monetaria más sólida en tiempos de incertidumbre. Su argumento es que los bancos centrales de todo el mundo poseen oro y siguen comprándolo, mientras que Bitcoin apenas desempeña un papel en ese ámbito.

Según ese razonamiento, el oro cuenta con una base institucional de la que Bitcoin carece. Los bancos centrales mantienen oro como reserva, lo utilizan como protección frente a los riesgos cambiarios y de deuda, y lo consideran desde hace siglos un activo monetario.

Para Dalio, Bitcoin todavía no ha alcanzado ese estatus. Es más volátil, tiene una trayectoria mucho más corta y no está ampliamente en manos de bancos centrales. Por eso, a su juicio, el oro sigue siendo por ahora el refugio más creíble.

Saylor: precisamente ese es el punto

Michael Saylor lo ve de una forma completamente distinta. El máximo responsable de Strategy sostiene que Bitcoin es valioso precisamente porque no depende de los bancos centrales.

Según Saylor, Bitcoin no necesita la aprobación de los gobiernos para ser relevante. La moneda tiene una oferta máxima fija de 21 millones, funciona sobre una red global y no puede ser emitida de forma adicional por una sola entidad central.

De este modo, Saylor invierte en la práctica el argumento de Dalio. Donde Dalio ve una debilidad en la falta de respaldo de los bancos centrales, Saylor lo interpreta como una prueba de que Bitcoin opera fuera del sistema financiero tradicional.

Dos formas de escasez completamente distintas

El oro es físico, se utiliza desde hace miles de años como reserva de valor y sigue formando parte de las reservas de los bancos centrales. Bitcoin es digital, programable y cuenta con un límite máximo estricto fijado de antemano en su código.

Para Dalio, esa base histórica e institucional hace más fuerte al oro. Para Saylor, en cambio, la independencia frente a Estados y bancos es el principal argumento a favor de Bitcoin.

Así, la diferencia entre ambos campos sigue siendo llamativamente sencilla: Dalio confía en aquello que los bancos centrales poseen desde hace siglos, mientras que Saylor apuesta por un sistema capaz de funcionar precisamente sin bancos centrales.