El bitcoin aún puede multiplicarse por 3 o por 5, según el CEO de CryptoQuant

Ahora que el precio de Bitcoin (BTC) vuelve a ganar impulso, los inversores se plantean una pregunta clave: ¿cuánto recorrido le queda todavía en este ciclo?

Según un conocido analista de mercado, Bitcoin aún podría multiplicar varias veces su valor desde el mínimo del ciclo. Sin embargo, las subidas espectaculares de diez veces vistas en ciclos anteriores parecen cada vez menos probables.

En ese contexto, se menciona como posible escenario una subida de entre tres y cinco veces desde un mínimo cíclico. Seguiría siendo un movimiento enorme, aunque menos extremo que en los primeros años de Bitcoin.

¿Hasta dónde puede subir todavía Bitcoin?

La lógica detrás de ese escenario es relativamente sencilla. Bitcoin es hoy un mercado mucho mayor que hace diez años. Por eso, también hace falta mucho más capital para que el precio vuelva a multiplicarse por diez.

Eso no significa que las grandes subidas hayan quedado atrás. Un avance de entre tres y cinco veces desde un mínimo aún podría llevar el precio de Bitcoin a niveles mucho más altos.

Al mismo tiempo, el mercado está madurando. Los grandes inversores institucionales tienen un peso cada vez mayor y la liquidez ha aumentado. Además, Bitcoin se percibe cada vez más como una clase de activo seria, y no solo como un experimento especulativo.

Esta visión es la de Ki Young Ju, fundador y consejero delegado de la plataforma de análisis CryptoQuant. Ju analiza, entre otros datos, las métricas que muestran las ganancias y pérdidas agregadas de los inversores y hasta qué punto el precio se desvía del coste medio de adquisición de los bitcoins en circulación. Según Ju, los extremos en esas cifras se están moderando.

“Esto no significa que Bitcoin tenga un techo. Significa que la relación entre riesgo y recompensa ha cambiado. Renunciar a la parábola del 10x también implica renunciar a una caída del 80%”.

¿Menos ganancias, caídas menos severas?

Según Ju, una subida de aproximadamente entre tres y cinco veces desde el mínimo de un ciclo encaja mejor con un mercado en proceso de maduración que las enormes multiplicaciones registradas en años anteriores.

Para él, esa evolución también tiene otra cara. Si Bitcoin ya no se multiplica por diez en cada ciclo, quizá tampoco tenga que venir acompañado cada vez por una caída del 70% o el 80%. El mercado podría pasar de picos extremadamente rápidos y desplomes profundos a ciclos de mayor tamaño, pero menos violentos.

Para los inversores, lo que cambia sobre todo es el cálculo. Las enormes rentabilidades de los primeros años de Bitcoin son cada vez más difíciles de repetir. Sin embargo, según Ju, eso no significa que el potencial de crecimiento haya desaparecido. Al mismo tiempo, las caídas extremas de ciclos anteriores podrían dejar de darse por sentadas.